本周全国水泥市场价格继续上扬，环比涨幅为 0.52%。价格上涨区域主要有广东珠三角、广西北部和陕西关中地区,不同地区价格上调 20-30 元/吨；价格下跌区域辽宁大连,下调 20 元/吨。整体来看， 10 月底，全国不同地区下游需求仍是冷热不均，东北地区需求继续萎缩，黑龙江和吉林已降至 2 成左右，华东受降雨影响环比略有减少，华南地区相对较好，企业保持产销平衡，西南、华北和西北等地区维持在 7-8 成；价格方面：市场平均价格依旧保持上扬态势，但上涨幅度和范围有所缩小，进入 11 月，受下游需求整体偏弱影响，预计价格多将保持平稳或略有上升趋势为主。

　　华北地区价格平稳运行。本周京津冀地区水泥价格继续保持平稳，下游需求量环比变化不大。

　　东北地区价格稳中有落。进入 10 月份，辽宁大连地区水泥价格下调 20 元/吨，长春、沈阳地区价格平稳运行。

　　华东地区价格保持平稳。本周华东地区价格整体平稳运行，受降雨影响市场成交量环比有所下降。

　　玻璃价格：玻璃价格：本周全国玻璃平均价格下降 25 元/吨至 1178 元/吨，北京、成都、广州、上海、沈阳、济南分别下跌 17、22、13、70、14、21 元/吨。 。

　　投资策略：

　　今年前三季度建材行业业绩增速环比下降，收入、归属于母公司股东净利润分别增长 7.9%、31.2%，比上半年分别下降 2.7 个百分点、21 个百分点，第三季度由于去年同期基数和行业需求萎缩影响，盈利能力下降，毛利率环比下降 3.2 个百分点、 2.7 个百分点至 23.6%、 8.56%， 收入、净利润仅增长 3.18%、0.75%，子行业看，水泥、玻璃、管材第三季度毛利率 25.7%、20.8%、27.6%，环比下降 3.4、0.2、2 个百分点，是去年下半年以来的最低值，耐火材料行业较为稳定，维持在 29%，净利率上，玻璃行业仅 3.38%，环比大幅下降 7 个点，水泥、管材下降 3 个点左右为 9.97%、8.98%，耐火材料 5.89%，环比基本持平，同比高出 0.9 个百分点，净利润增速上，耐火材料同比增长 29.4%、水泥行业同比增长 4.04%、玻璃、管材同比下降 68.5%、 12.73%。 下游需求中，铁路基建投资保持较快增长，房地产 930 新政推出刺激商品房成交量环比上升，但目前整体处于去库存阶段，加之天气转冷施工量下降，进入淡季行业需求增速不会回暖， 行业需求增速维持低增长， 仍在寻底阶段， 给予行业 “中性”评级，个股中，年初至今表现较好的是寻求转型、并购重组的小盘个股如金磊股份、瑞泰科技、金刚玻璃等，而龙头海螺水泥、南玻、旗滨集团等则表现不佳， 建议选择公司基本面有新变化、 有新突破和有改革预期的公司，如方兴科技、金隅股份、嘉寓股份、东方雨虹。