本周水泥市场综述。

     本周全国水泥市场价格环比继续走高,幅度为0.26%。价格上涨区域有浙江宁波、江西上饶、广西南宁和贵港等地,不同地区价格上调20-30元/吨;价格下跌地区主要在贵州遵义、贵阳和黔东凯里,下调20元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为68.65%,较上周略升0.45个百分点;其中省会城市水泥库存为69%,较上周上升0.83个百分点。

     本周主要区域价格走势。

     华北地区价格保持平稳。受APEC 峰会召开影响,北京以及周边地区水泥企业大面积停产。11月中旬后,下游需求受天气转冷影响将会逐步下降,后期京津地区水泥价格仍是以稳为主。

     华东地区价格大稳小动。本周江沪皖鲁地区价格平稳运行,浙江宁波、江西上饶和福建龙岩地区价格有所调整,其中宁波和上饶上调20-40元/吨,龙岩和福州低标号以及熟料价格下调10-20元/吨。南昌进贤海螺100万吨粉磨站计划11月中下旬投产,后期对南昌市场将会有一定影响。主导企业仍在积极推动苏南、上海和安徽部分地区第三轮价格上调,为了促成价格上调,苏南和安徽巢湖地区企业11月计划停产7天,减产20%,后期需要重点关注企业停产以及对价格上调的实际执行情况。

     中南地区价格继续上调。本周南宁和贵港地区水泥价格上调20-30元/吨,南宁P.O42.5散到位价360元/吨左右。本周广东珠三角地区价格保持平稳,库存适中,短期看企业暂无价格上调计划。11月初,河南南阳地区水泥价格上调20-30元/吨,现P.O42.5散到位价330元/吨左右,主导企业正在推动周边地区价格上调。

     西南地区价格涨跌互现。11月1日渝东北地区西南水泥、华新和东方希望价格均上调20元/吨,海螺暂稳,后期或将跟随上调。10月底11月初,贵阳地区水泥价格下调20元/吨,遵义地区低标号袋装水泥价格下调20-25元/吨,黔东凯里和贵定普降20元/吨。11月3日,成都以及周边地区主导企业再次呼吁价格上调,从市场反馈情况看,执行情仍不理想,多数是观望为主。

     西北地区价格平稳运行。11月1日开始,新疆地区水泥企业除电石渣生产线以外,其他熟料生产线已全部执行采暖期错峰生产计划。

     投资策略。

     11月初,全国水泥市场价格继续保持小幅上扬态势,涨价地区主要还是围绕在华东和中南,多是补涨和延续性上涨为主;需求方面环比无明显变化,预计后期需求也多将维持目前现状为主。本周一路一带相关政策已陆续披露,政策利好市场已充分消化,后期关注华东华南地区价格上涨带来的受益标的及沪港通相关标的。

     风险提示。

     煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。