华泰策略:雄安第二波行情的触发点即将来临
主题指数的编制有很强主观性,雄安指数可能导致市场低估了雄安的主题强度。而雄安作为强主题,未来仍有多重政策催化,我们认为,可以考虑两个思路参与雄安主题:第一,坚守龙头;第二,寻找新的受益标的。推荐“金创启深”组合(金隅股份(601992)、创业环保(600874)、启迪桑德(000826)、深圳华强(000062))
重磅主题回顾:雄安新区规划有望9月底出炉
雄安新区的规划建设持续推进。6月8日,京津冀协同发展专家咨询委员会组长徐匡迪透露,雄安新区的规划方案编制有望于9月底前出炉,加强交通网络、建地下管廊式基建等已经成为了“必选项”,统筹环保与城建将成最大挑战。6月12日,交通运输部党组书记杨传堂、部长李小鹏强调,要加快推进京津冀交通一体化率先突破,有力支持雄安新区综合交通运输体系建设。另外,河北省省长许勤表示在雄县推进地热资源循环利用,取得阶段性成效。
雄安后续存多重催化,主题酝酿第二波行情
我们之所以编制雄安龙头指数,主要是为了说明:由于主题指数编制的主观性,投资者对主题强度可能作出不太准确的判断。雄安主题的实际表现远远强于雄安新区指数。目前,雄安相关受益标的已经经过相对充分的调整,雄安龙头指数和雄安新区指数都出现企稳特征,考虑到雄安新区后续存在较多催化因素,雄安主题有望酝酿第二波行情。
雄安新区建设需要解决上述交通、环保等众多问题,这都是未来潜在的市场催化因素。同时雄安新区目前稳步推进,从目前政策面释放的信息来看,包括新区建设方案上报中央、雄安新区规划出炉等进展都可能成为雄安主题第二波行情的触发点。
两条主线参与雄安:坚守龙头,唯新不破
我们认为,市场低估了雄安主题前期的主题强度,同时,雄安主题后续存在多重强催化;并且在第一波行情中,虽然赚钱效应不明显,但从换手率等指标来看,雄安主题具有极高的关注度。结合这两方面因素,雄安主题在目前的时点仍具有很强的生命力,随着雄安新区建设的不断推进,雄安主题的第二波行情将随之启动。我们建议从两条主线参与雄安主题:第一,坚守龙头,雄安龙头个股无论是上涨幅度还是行情持续时间,都远远强于一般受益标的,推荐金隅股份、创业环保;第二,雄安主题不断扩散,新的受益个股涨幅小、参与主题资金尚未进入,是风险收益比较高的一种选择,这是重点关注的一个方向,可适度关注目前涨幅较小的启迪桑德、深圳华强。
三、重磅主题回顾:雄安新区建设工作有力有序有效推进
近期我们主推主题为雄安新区主题。目前市场处于震荡回调阶段,逢低布局雄安主题龙头,关注雄安主题的“金创启深”组合(金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强)。
重磅主题动态跟踪:雄安新区规划有望9月底出炉
雄安新区的规划建设持续推进。6月8日,京津冀协同发展专家咨询委员会组长徐匡迪透露,雄安新区的规划方案编制有望于9月底前出炉,加强交通网络、建地下管廊式基建等已经成为了“必选项”,统筹环保与城建将成最大挑战。6月12日,交通运输部党组书记杨传堂、部长李小鹏强调,要加快推进京津冀交通一体化率先突破,有力支持雄安新区综合交通运输体系建设。另外,河北省省长许勤表示在雄县推进地热资源循环利用,取得阶段性成效。
数说主题:环保核查限制河北建材产能,放大雄安边际影响
河北钢材水泥量价齐升,环保核查等因素导致供给收缩,雄安带动效应边际影响有望被放大。河北钢铁水泥价格自四月起,相比全国平均情况,经历了一个显著上升,并在五六月保持平稳;产量方面,四五两月当月同比由负转正,产量回暖。水泥的量价状况表明河北环保核查对供给端影响较大,支撑建材价格;随着雄安新区的不断推进以及新区建设的全面启动,雄安带来的边际影响将被放大。
河北是钢铁大省,钢材产量增速好于全国平均水平;但因为供应端没有有效收缩,钢铁价格相比全国水平更低。因为水泥的运输半径更小,同时,河北在环保核查的背景下,未来产能难以有效扩张,反而有可能进一步收缩;因此,河北水泥相比河北钢铁将更受益于未来雄安新区的建设。
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