双重利好助水泥再崛起 海螺水泥等5股望享受涨价盛宴
和讯网消息 日前,国家统计局最新数据显示,2017年1-8月,全国累计水泥产量15.4亿吨,同比下降0.5%,去年同期为增长2.5%。8月份,全国单月水泥产量2.1亿吨,同比降幅为3.7%,创2015年以来最大降幅,且为连续第三个月下滑,环比降幅为0.46%。
今年多数地区开始实施水泥夏季错峰生产,加上环保督察力度不断加大,水泥市场需求受到影响,8月份,全国单月水泥产量与上月相比降幅较小,但同比下降明显;前8个月全国累计水泥产量同比呈现出负增长,但降幅不大。
昨日,A股水泥板块集体异动,华新水泥涨停,行业龙头海螺水泥一度暴涨逾8%,宁夏建材(600449)、塔牌集团(002233)、祁连山(600720)、尖峰集团(600668)、天山股份(000877)、万年青(000789)等也跟风上冲。
昨日,两市高位调整,而水泥板块仍然获得了资金的净流入,天山股份、海螺水泥、万年青等多股净流入均超过7000万元。
中泰证券称,水泥行业在各区域企业对产量的自发约束下,平稳度过淡季;虽然淡季期间,由于长期雨水和高温导致全国水泥价格出现小幅回调,但是由于夏季错峰限产的有序执行,库存水平仍然维持近年同期最低水平。随着9月需求逐渐恢复,近期全国水泥价格开启全面上涨模式,遍地开花。
据统计,全国各主要省份均已普涨一轮,涨价幅度普遍达到30-50元/吨,本轮水泥价格上涨幅度在较多区域已基本弥补淡季水泥价格的跌幅。同时,当前水泥库位比往年低10%左右、较多区域熟料明显供给紧张,各地企业已经开始酝酿后续新一轮涨价。
另外,各地推出新一轮错峰限产计划,水泥行业产量约束将持续增强。一方面在政府的行政干预下,从上游原材料来源到产能的监管都在加强;另一方面,协会推动、行业自发进行的错峰限产在全国范围内不断加强;同时,行业自身对产能的约束意愿和约束能力也在不断加强。近期,晋冀鲁豫四省首次推出秋季错峰、山东率先将全省范围冬季错峰的时间提前至11月15日。
中泰认为,当前进一步趋严的去产量行为将再次降低明年的行业库存运行中枢,使得淡旺季切换时出现供需错配的可能性更大,为价格的进一步上涨奠定基础,四季度才是价格高点,旺季涨价幅度将超过市场预期。
投资机会方面,中泰推荐低估值、安全边际高、供给侧改革中最受益的海螺水泥,和涨价行情中弹性大的华新水泥、祁连山;关注行业格局未来存在明显改善预期的华北地区龙头冀东水泥(000401),以及东北地区龙头亚泰集团(600881)。
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