新疆青松建材化工(集团)股份有限公司

 

　　董事长、党委书记 甘 军先生

 

　　副董事长、总经理 杨万川先生

 

　　董事会秘书、副总经理 沈荣法先生

 

　　财务总监兼财务部部长 周 斌先生

 

　　长城证券有限责任公司

 

　　副总裁 竺 亚先生

 

　　投资银行事业部副总经理 杨大光先生

 

　　投资银行事业部助理总经理、保荐代表人 邹 丽女士

 

 

　　各位来宾、各位投资者、各位支持和关心青松建化的朋友们：

 

　　大家下午好！

 

　　首先欢迎各位参加新疆青松建材化工（集团）股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会，请允许我代表青松建化董事会、管理层及全体员工向长期以来给予我们关注、支持和帮助的各位投资者表示衷心的感谢！

 

　　新疆青松建材化工（集团）股份有限公司主营水泥及其制品的生产和销售，是新疆南疆地区最大的水泥生产企业，也是祖国最西部的上市公司。公司的“青松牌”水泥为自治区名牌产品，“青松”牌商标为新疆著名商标。公司油井水泥获得美国石油天然气协会API花押字使用权。2004年公司被中国质量检测协会建材专业委员会授予《全国建材行业质量诚信示范企业》称号，“青松牌”系列水泥获《全国建材行业质量可信产品》荣誉。公司生产的H级、G级油井水泥广泛应用于塔里木油田，其中H级水泥在新疆只有我公司能够生产。目前公司又研发了C级和超细油井水泥，并已投入油田使用。

 

　　青松建化前身最早可以追溯至1965年4月在茫茫戈壁滩上设立的胜利建筑化工厂，40多年来从未出现过亏损，自1983年以来，青松建化走出一条自我积累、梯度增长、滚动发展的道路，保持了连续20多年的稳定发展。2000年经兵团和新疆维吾尔自治区人民政府批准，由原新疆阿克苏青松建材化工总厂改制，与四家发起人共同以发起方式设立股份公司，2003年7月在上海交易所发行上市。从青松建化发展历史来看，青松建化员工队伍是一支富有责任心、凝聚力、战斗力，具有光荣传统的优秀队伍。

 

　　自上市以来，公司坚持以“聚精会神发展企业，全心全意造福职工，实实在在回报股东”的经营发展理念，兢兢业业发展主业，积极整合当地水泥资源，使公司生产经营跃上新台阶。公司2004年实现收入2.57亿元，净利润5246万元，净资产收益率达10.42%，收入、利润较上市前大幅增长。随着公司新建项目陆续投产，公司水泥产能将从上市前的96万吨增加到2005年底的320万吨，产能增加了233%。2005年5月10日，《中国证券报》和《清华大学中国企业研究中心》对上市公司连续四年的业绩等30余项指标综合分析及排名，青松建化在全国20家水泥企业上市公司中排名第四，在新疆27家上市公司中排名第二，在兵团11家上市公司中排名第一。

 

　　2005年受宏观经济调控、原材料、燃料价格上涨因素等影响，水泥行业陷入了低谷，公司业绩也出现了较大幅度下滑，但从行业同比来看，公司业绩仍明显高于行业平均水平，显示了公司具有较强的抗风险能力。同时我们还应该看到，新疆正逐步成为我国重要的能源基地，在能源工业建设和西部大开发的带动下，新疆地区经济将保持持续增长。对于水泥行业来说，新疆地区水泥结构性矛盾十分突出，生产规模小且分散，新型干法水泥生产比例低，行业整合需求强烈，作为新疆地区行业优势企业，青松建化必将在当地水泥资源整合中发挥重要作用。随着水泥行业的逐步回暖、公司新增产能的投产以及水泥价格的回升，公司明后年将产生良好的经营业绩，对公司未来持续发展，我们充满信心。

 

　　本次股权分置改革是青松建化发展中的一件大事，股改方案的实施，将使流通股和非流通股股东形成统一的利益基础，有助于完善法人治理结构，有利于公司持续、稳定、健康发展。我们衷心希望通过此次机会与广大投资者进行诚挚的沟通交流，获得投资者更多的支持与认可，共同促进公司的长远发展。为报答广大股东的厚爱，公司决心以此次股权分置改革为契机，抓住市场的有利机遇，提升公司内在价值，增强公司竞争力，实现企业和谐发展，最大限度地回报股东、回报社会！

 

　　谢谢大家！

 

　　青松建化总经理杨万川先生致答谢词

 

　　尊敬的各位股东、各位来宾、各位网友：

 

　　非常感谢投资者对新疆青松建材化工（集团）股份有限公司的热情地关注和积极地提问。今天青松建化经营班子的主要成员来到这里就是要与大家坦诚地交流，认真听取各位股东对公司发展、公司股改方案的宝贵意见。

 

　　几个小时的网上交流和沟通增进了广大股东与公司的相互了解，为建立长久的信任奠定了良好的基础。相信通过此次网上交流，大家对青松建化股权分置改革方案的具体内容和设计原则，对公司的经营状况和发展战略已经有了更全面深入的了解。本次交流也使青松建化更进一步了解到流通股股东和广大投资者对公司股改的要求和期望。由于时间的关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个关心的问题，但大家的意见都非常宝贵，我们将认真处理。在此次网上交流会后，我们还将积极开展现场沟通会、股东恳谈会等多种形式的交流活动，充分听取各位的意见，共同来确保公司本次股权分置改革取得成功。

 

　　青松建化上市以来，一直坚持以“聚精会神发展企业，全心全意造福职工，实实在在回报股东”的经营发展理念，兢兢业业发展主业，积极整合当地水泥资源，公司获得较大的发展。展望未来，新疆地域辽阔、资源丰富，是国家实施西部开发的重点地区，将建成我国重要的石油石化基地、能源基地、棉花粮食生产基地。随着西部大开发的战略进一步实施，新疆固定资产投资将长期保持持续增长态势，根据自治区发改委《“十一五”期间新疆固定资产投资总额需求和资金供给能力研究》预测，新疆全社会固定资产投资“十一五”期间年均增长16%，五年累计完成固定资产投资1万亿元，2010年固定资产投资达2500亿元，水泥工业产量达2050万吨，新型干法比重达到50%以上。公司将抓住历史机遇，谋求更大的发展。首先是做大做强水泥产业，具体包括适时整合兵团和北疆水泥资产，尽快实现已建生产线的投产增效，适时启动本部、和田和石河子二期的生产线建设项目。其次，研发新型建材，拓展业务市场，提高抗风险能力，培育新的效益增长点，研发新工艺技术解决新疆低温施工技术难题。第三，整合矿山资源，即抓住新疆的资源优势，整合煤炭及非煤矿山等资源，积极参与资源勘探、开发，同时进行深加工、提高资源附加值。

 

　　公司的发展离不开全体股东的大力支持，我们将紧紧抓住股权分置改革的契机，锐意进取，不断提高企业的经营实力，以更好的业绩回报全体股东。

 

　　最后，我谨代表青松建化全体员工，向支持和关注青松建化的投资者表示衷心感谢！同时也感谢为本次股权分置改革付出辛勤汗水的各中介机构的朋友们,以及所有给予青松建化关心和帮助的各界朋友!

 

　　谢谢大家!

 

　　股改篇

 

　　问题：本次改革对公司治理结构有哪些影响？

 

　　甘军：本次股权分置改革将优化公司股权结构，使公司股东利益趋于一致，有利于公司实现市场化的制度创新，建立和完善经营者激励和约束机制，具体包括：

 

　　（1）有利于公司股东形成统一的价值标准

 

　　股权分置改革后，非流通股股东的股权价值直接与股票二级市场价格相关，非流通股股东可以通过公司股票上涨获得收益，也须承受由于股价下跌所带来的损失。而股票价格长期来看取决于公司经营业绩等基本面因素，因此，公司经营状况将真正成为股东的共同关注点，股东价值取向将趋于一致。

 

　　（2）有利于形成有效的约束机制

 

　　股权分置改革后，股票价格的变化将直接关系到股东现实的利益，促进了上市公司股东关注公司的法人治理结构，形成了上市公司有效的外部监督和约束机制。

 

　　（3）有利于形成良好的激励机制

 

　　股权分置改革后，非流通股股东所持股权的流动性增强，为引入股票期权激励机制等有利于公司发展的金融创新工具奠定了基础。可最大限度地调动全体股东、经营管理层维护公司利益的积极性，而且可以为公司未来发展提供有效的战略工具和制度安排。谢谢。

 

　　问题：股权分置以后，对贵公司以后发展将带来什么具体的好处？

 

　　杨万川：方案通过后，公司的股票流动性会增强，管理更加规范，信息公开透明度的要求也会提高，市场公信力会大大提高，潜在的投资者和债权人对公司的信任度也会大大提高， 这些都会使得公司融资方式更趋于多样化， 融资渠道会进一步拓宽， 融资成本会进一步下降，同时公司治理结构也将进一步完善。上述措施都会促进企业的长期发展。

 

　　问题：这次股权分置对流通股股东有什么好处?

 

　　杨万川：股权分置改革将有效地改善公司的治理结构。在股权分置状态下，公司的非流通股股东和流通股股东的利益是割裂的。非流通股股东更多考虑公司的净资产值，而流通股股东则更多考虑公司的二级市场股价，双方难免会发生利益冲突， 如高价增发、配股等。而股权分置改革后，双方的利益取向会趋于一致,大股东更关心公司价值的提升和股价表现，公司治理结构获得充分改善，上市公司也因此获得更为坚实的发展基础。同时，股权分置改革后, 公司也将能够以换股方式从事战略并购扩张， 在并购中为股东创造更多价值。最后, 股权分置改革后, 对管理层的激励也将获得更多的手段，如期权激励等,这样将使管理层的利益和股东的利益也趋于一致，使公司治理进一步获得改善。

 

　　另外，非流通股股东通过对价向您每10股支付3股，是在公司总股本不发生变化的情况下，公司的每股净资产等指标均不发生变化，降低了您的持股成本和持股风险。谢谢！

 

　　问题：请介绍一下公司的股改方案？

 

　　杨万川：本次股权分置改革方案是流通股股股东每10股可获赠3股，全体流通股股东共获得1800万股的对价。同时，青松建化控股股东建化总厂特别承诺：所持有股份自取得上市流通权后12个月内遵守相关法律法规的禁售规定，其后12个月内不上市交易，在前述承诺期期满后，通过证券交易所挂牌出售股份，出售数量占公司股份数量的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。

 

　　问题：请问这次是根据什么原则来设计的方案?

 

　　竺亚：制定方案的原则主要包括：尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益；方案操作简单，易于被中小投资者理解；依法进行决策与实施，保证充分的信息披露，做到真正的公开、公平、公正。非流通股股东提出改革意向后，公司聘请了保荐机构协助制定公司股改方案，方案制定结合了公司实际情况、采用了合理的对价测算方法，并充分考虑了流通股股东的利益。

 

　　问题：请问公司目前股改对价的依据是什么？

 

　　邹丽：公司采用了目前较为通用的公司价值守恒法，基本思路为公司总价值由非流通股价值和流通股价值两部分组成，由于股权分置的解决不影响公司的基本面，则股权分置改革不会改变公司总价值。股权分置改革对价的确定应兼顾非流通股股东和流通股股东的利益，尤其是应该保护流通股股东的利益，股权分置改革不能使流通股股东利益减少，因此非流通股股东在股权分置改革后价值增长部分应该作为获得流通权的对价支付给流通股股东。具体测算公式参见股权分置改革说明书。公式中主要参数股权分置改革前流通股每股价值根据公司股票二级市场价格进行评估，流通股每股价值确定为3.80元（2005年11月18日前60个交易日收盘价均价），非流通股的每股价值根据公司最新每股净资产确定，即2.68元（截至2005年9月30日公司每股净资产），根据测算非流通股股东向流通股股东按照每10股支付不少于2.47股的对价安排能够保证流通股股东所持市值不因股权分置改革遭受损失。为进一步保障流通股股东利益，青松建化全体非流通股股东协商一致按照流通股股东每10股可获得3股股份安排对价。

 

　　经营发展篇

 

　　问题：对比国内同行业上市公司，公司竞争优势在哪里？

 

　　甘军：公司竞争优势主要体现在以下几个方面：

 

　　地域优势。新疆正逐步发展成为我国重要的能源基地，随着能源工业和西部大开发的带动，新疆地区经济出现稳步增长，国民生产总值连续四年已高于全国平均水平增长水平。新疆南部塔里木盆地的石油、天然气资源总量占中国石油资源总量的1/7，被认为21世纪中国石油、天然气的主要接替基地，阿克苏地区是塔里木油气勘探开发的主战场，随着石油石化行业的发展，将推动以阿克苏市－库车县－库尔勒市一线为重点的天山南麓经济带的加速形成，从而带动当地水泥需求的增长。此外，新疆地域辽阔，占全国面积的1/6，由于水泥产品具有一定的销售半径，因此疆外水泥产品无法进入新疆市场，疆内市场相对比较封闭。

 

　　行业龙头优势。公司是新疆南疆地区最大的水泥企业，目前南疆市场份额近30%。公司上市后依托资本、技术优势，抓住新疆地区水泥行业结构性调整机遇，加快发展步伐，立足南疆，发展北疆，2005年收购、建设项目陆续投产，水泥控制产能达到320万吨，进一步巩固了区域的龙头地位。由于公司所处南疆地区水泥结构性矛盾十分突出，生产规模小且分散，新型干法水泥生产比例低，行业整合需求强烈，为公司充分发挥龙头优势，整合当地资源，实现快速发展提供良好机遇。

 

　　产品品牌及结构优势。公司的“青松牌”水泥为自治区名牌产品，“青松”牌商标为新疆著名商标，油井水泥获得美国石油天然气协会API花押字使用权。公司主导产品中特种水泥占有重要的地位，公司生产的油井水泥、道路水泥和大坝水泥等特种水泥适应新疆地区独特的自然环境和经济结构，产品质量好、市场占有率高，符合新疆地区的经济发展方向和重点工程施工的要求，产品附加值高，将继续成为公司新的利润增长点和产品结构调整与发展的方向。

 

　　成本优势。首先，公司水泥生产所需石灰岩等原料的开采权均属公司所有，可开采年限在50年以上。其次是煤炭，新疆煤炭储量丰富，约占全国总储量的40%，公司和控股股东签订有长期供煤协议，价格较低，保障充分。再次是用电，公司所处厂址水资源丰富，水泥厂自备余热、水电机组，基本能保证生产生活用电，成本低于市价。煤电成本优势使公司的单位生产成本低于同行业平均水平，毛利率高于行业平均水平，规模效益更为突出，稳定、充足的能源供给使公司受煤电价格变动的影响较小，增强了抗风险能力。

 

　　新疆生产建设兵团特有优势。本公司是新疆生产建设兵团所属四家企业和一名自然人共同发起设立的股份有限公司。新疆生产建设兵团是党、政、军、企合一的特殊组织，其国民经济和社会发展计划在国家实行单列。本公司是兵团最大工业企业之一，在兵团具有十分重要的地位。兵团对外称“中国新建集团”，不仅享受西部大开发的优惠政策，还享受国家特大型企业的优惠政策，而且还享受中央和国家对兵团的特殊优惠政策。

 

　　问题：公司未来的发展目标是什么？

 

　　甘军：公司将立足当前，着眼长远，突出重点，紧紧围绕水泥、建材、化工等主业，合理布局，做大做强水泥，开发新型建材，成为新疆建材龙头企业。2005年公司生产产能达320万吨，预计 “十一五”期间达到600万吨。谢谢。

 

　　问题：新疆地区的水泥行业的竞争状况如何？公司在新疆水泥行业中处于什么地位？

 

　　杨万川： 新疆是比较典型的绿洲经济和区域经济特征明显的地区，由于水泥受销售半径的限制，新疆地区的水泥需求基本靠新疆本地水泥企业供给，目前新疆有2家水泥上市公司，其中天山水泥位于北疆，本公司位于南疆。公司为南疆最大的水泥企业，新疆目前共有91家水泥企业，公司总产能在全疆所占比例为22%，南疆共有27家水泥企业，公司在南疆所占比例达到30%。近年来，公司在稳固南疆市场的同时，努力拓展北疆市场，公司在乌鲁木齐新建了一条新型干法水泥生产线，已经达标达产，相对控股石河子青松天业水泥有限责任公司，并租赁新疆卡子湾水泥厂有限公司55万吨水泥生产线。谢谢！

 

　　问题：公司上市以来的经营状况？

 

　　甘军：本公司于2003年7月发行上市，上市以来，一直兢兢业业专注于公司经营，2003、2004年分别实现收入23554.97万元、25762.45万元，净利润3073.90万元、5246.08万元，每股收益达0.17元、0.28元， 净资产收益率分别为6.48%、10.42%，收入利润较上市前都实现了大幅增长。公司水泥生产产能从上市前的96万吨到2005年底预计达到320万吨，增长了233%。2005年5月10日，《中国证券报》和《清华大学中国企业研究中心》根据上市公司连续四年的业绩，对30余项指标，通过主成份分析和交叉相关分析，公布了全国1269家上市公司2004年度业绩排名，据此公布的数据：青松建化在全国20家水泥企业上市公司中排名第四，在新疆27家上市公司中排名第二，在兵团11家上市公司中排名第一。

 

　　2005年受水泥市场需求下降、原燃料价格上涨等因素影响，水泥全行业出现了大幅度的业绩下滑，公司业绩也出现了下滑，但从行业同比来看，公司业绩明显优于行业平均水平。随着水泥行业的逐步回暖、公司新增产能的投产，水泥价格的提升，公司明后年业绩将有明显回升，对公司未来发展我们充满信心，也希望获得广大股东一如既往地支持，谢谢！

 

　　问题：公司2005年水泥销量有多少？预计明年销量能达到多少？

 

　　甘军：2005年水泥销量预计88万吨，预计明年销量达到200万吨。因为两条大的生产线建成达标达产，明年进入市场。谢谢。

 

　　问题：公司自上市以来，对外投资逐步增加，这些投资目前收益如何？公司是否会进一步的对外投资？

 

　　杨万川：公司上市以来对外投资一是采取对外收购兼并，做大做强水泥主业。二是围绕水泥产品的延伸产品，投资控股混凝土、建筑安装等业务。今年1—9月份，公司对外投资收益615.16万元,比去年同期增长了42.9%。公司将根据新疆水泥市场布局和公司发展规划对公司的对外投资进行审慎研究、决策，为各位股东创造更多的财富。谢谢！

 

　　问题：请问贵公司将在2006年进行哪些投资项目？其前景如何？

 

　　杨万川：公司采取慎重投资的思想，紧紧围绕“做强做大水泥主业，拓展新型建材，发展化工产品”的战略，通过强化管理和技术创新的手段，提高已经建成的新型干法水泥生产线项目的竞争能力和盈利水平。同时，进一步整合南疆水泥市场和资源，巩固和发展青松建化在南疆水泥市场的主流地位。谢谢！

 

　　问题：今年全国水泥行业均出现了亏损，请问对贵公司影响大吗？

 

　　杨万川：今年是我国水泥行业较寒冷的一年。水泥行业在国家宏观调控的主基调下，投资增速下降，水泥市场需求也受到影响。由于煤炭等原燃材料涨价，导致企业利润空间变窄。水泥行业都面临着供大于需的矛盾，导致水泥价格下滑。

 

　　我公司和同行业企业一样，也面临较为严峻的市场形势和竞争激烈的市场环境，经营业绩较去年同期出现较大程度下滑。但公司上下同心协力克服市场困难，1-9月仍然保持盈利，每股收益为0.09元/股，高于行业平均水平。这也在一定程度上显示了公司的抗风险能力。谢谢！

 

　　问题：全年预计业绩怎样？

 

　　沈荣法：公司前三季度实现主营业务收入19496.64万元，比去年同期下降5.2％，净利润1672.24万元，同比下降52.71％，但从同行业内其他公司相比，公司还是具有较强的抗风险能力，公司前三季度净资产收益率为3.37%、每股收益为0.09元，而水泥行业上市公司平均净资产收益率为0.36%、平均每股收益为0.04元，公司业绩高于行业平均水平。由于第四季度是公司销售淡季，预计全年业绩与去年相比仍有较大幅度下滑。

 

　　针对目前状况，公司将采取以下措施：（1）继续在新疆水泥行业结构调整与整合中发挥主导作用，推进在建项目的达标达产工作，充分发挥新建项目的规模、成本优势；（2）强化营销工作，开拓市场，公司产品市场从南疆拓展至北疆；（3）加强生产制造过程中的质量、成本、消耗的控制管理，提高管理效率、降低成本。

 

　　随着行业的逐步回暖、公司新增产能的投产，公司明后年业绩将有明显回升，对公司未来发展我们充满信心。谢谢！

 

　　问题：公司享受的税收优惠都有哪些？

 

　　沈荣法：公司目前享受的税收优惠政策主要包括：

 

　　（1）公司资源综合利用产品经营所得、公司控股子公司新疆青松盛威商品混凝土有限责任公司免征企业所得税，公司所得税税率按照14.85%的优惠税率执行。

 

　　（2）公司生产销售的磷肥、钾肥利用粉煤灰、煤杆石、炉渣等生产销售的加气混凝土砌块适用增值税免征政策。

 

　　（3）公司利用粉煤灰、煤杆石、炉渣等生产销售的275＃砌筑水泥、32.5 级普通水泥、32.5 级复合水泥、42.5级水泥符合资源综合利用产品的规定，实行增值税即征即退政策。谢谢！

 

　　问题：公司上市以后的累计分红情况如何？公司2005的分红计划如何？

 

　　周斌：公司一贯重视对投资者的回报，一直将股东利益最大化做为公司最高目标，上市以来每年均实施现今分红。2003年上市至今，累计每股分红0.26元。关于2005年分红计划，公司将根据2005年的经营情况，制订一个比较合理的利润分配方案，经公司董事会审议后，再提交公司股东大会进行表决，请关注公司相关信息披露。谢谢！

 

来源：证券时报