近期一系列支持西部发展的政策措施实施，有望带动西部基建投资，中长期出现超预期增长。同时，节能减排及过剩产能淘汰力度增强，将使西部水泥行业产能过剩情况得到缓解，供给减少、需求增加，将带动新疆、甘肃、宁夏等西部水泥行业景气明显回升。

    今年在多个重要会议上，国家领导人均提及要建设丝绸之路经济带，加强西部地区基础设施互联互通建设。这意味着，西部基建投资增长有望出现超预期可能。加强西部互联互通基础设施包括两个方面，一是指内地省份与甘肃等西部省份的交通道路建设；二是指新疆等西部边疆省份与中亚地区的交通道路建设。从基础设施存量水平看，西部地区的基础设施建设具备较大潜力，新疆、甘肃、宁夏等西部省份的基础设施资本存量在全国省份中居后。根据2011年的城市建设统计数据，西部地区的道路面积存量约为中部地区的1/2、东部地区的1/7，随着陆上丝绸之路的建设，西部地区铁路、公路网建设将显著提速。

    今年铁路投资经过多次上调已追加至8000亿元。中国铁路总公司总经理盛光祖曾表示，今年铁路建设投资将有78%投放在中西部地区，这会明显带动西部水泥需求，因西部水泥行业对基建投资的依赖程度更高。

    西部各省也紧抓丝绸之路建设，提出各自的发展规划。其中，都提及要加大资金投入，加快各地基础设施建设，并表示只有交通网的互联互通，才能更好的分享到丝绸之路的红利。其中，新疆提出要建设成丝绸之路重要交通枢纽中心，今年计划完成固定资产投资上万亿元，继续保持25%以上的高增长。甘肃提出要建设丝绸之路黄金通道、向西开放的战略平台、经贸物流的区域中心。数据显示，在基础投资保持快速增长的情况下，一季度甘肃水泥产量同比增长10.4%，明显高于全国平均水平。宁夏则提出着力建设“四大平台”，加快空中交通网建设。

    另外，供给方面的利好消息也给行业带来正面效应。日前，国务院印发《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》 明确了各地的水泥减排任务。其中，明确提到甘肃、宁夏、新疆等节能降碳目标完成进度滞后的地区，要抓紧制定具体方案，采取综合性措施，确保完成节能降碳目标任务。数据显示，2014至2015年新疆（不含新疆生产建设兵团）水泥脱硝减排任务2700万吨、新疆生产建设兵团1200万吨，甘肃1050万吨，宁夏750万吨。这意味着，在未来的一年半的时间里，西部各省将会加大力度治理水泥行业脱销及加快关停、淘汰中小水泥产能。

    在需求超预期增长可期，产能治理力度趋严的背景下，西部水泥行业中长期景气有望受到明显提振。而区域内祁连山[1.24% 资金 研报]、宁夏建材[1.47% 资金 研报]等龙头企业将能分享到更多的行业红利。