主要区域宁夏仍有新增产能压力，2015年后景气有望在回升。2014年宁夏市场由于基建投入不多，加上房地产投资下行导致需求整体不旺，供给方面有两条生产线投产新增产能约13%，区域景气程度一般。2015年后宁夏没有新增产能，区域内需求若能回升，景气有望改善。预计2014-2016年收入42.9\47.7\51.4亿元，归母净利润3.91\4.78\5.46亿元；上调EPS为:0.82\1.00\1.14元，维持“增持”评级。