改革一直是牛市行情中的催化剂，2005年的股权分置，拉开了2006、2007年大牛市的大幕。习大大多个场合指出：2015年是深化改革之年，国企改革作为经济领域改革的重头戏，2014年只是热身，2015年或将向更大范围、更深层次推进。媒体近日集中报道《国企改革1+N方案有望春节前出台明确7大任务》，在这个预期下，2015年A股的开年大戏可能会是国企改革。

　　一、深化国企改革的意见有望春节前出台

　　根据媒体报道，国企改革发展的新常态，需要新目标、新动力(310328,基金吧)，国有企业发展的新动力，要靠改革来激活。新常态下的改革蓝图，“1+N”方案有望春节前出台。

　　国务院国资委研究中心主任楚序平在论坛上做出主题发言时表示，2014年来，国务院国资委依据《全面深化国有企业改革指导意见》，对涉及国资委的重点改革任务，制订了初步意见方案。“1+N”改革措施里的大部分，有望在春节前出台。此前有消息称，国企改革的顶层设计方案，可能以“1+N”形式发布。其中，“1”是指首先会出台一个深化国企改革指导意见，“N”是指十几个配套方案。

　　二、首批央企试点改革将成为国企改革的标杆

　　据12月22日中国证券报报道，第一批六家央企四项改革试点方案经国资委多次审议，已基本定稿，最近就可发文实施。专家认为，较成熟的试点必然对顶层设计出台起助推作用,将为下一步央企改革梳理出主线，起到示范作用。

　　7月中旬，国资委宣布在国家开发投资公司，中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司等6家公司启动四项改革试点。消息人士表示，央企改革试点正积极推进中，各央企已将自己的方案上报给深改小组反复研究。一些敏感、有分歧的事项通过交换意见，不断修改，达成共识后进入具体实施阶段。

　　虽然第一批试点央企改革方案尚未下发，但从市场层面看，相关试点央企上市公司已跃跃欲试。

　　作为混合所有制改革试点的中国建材旗下上市公司有中国玻纤、北新建材、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技。其中，洛阳玻璃、方兴科技均以生产浮法玻璃为主，为避免主业“打架”，中国建材对两家公司的重组正积极进行中。目前洛阳玻璃因资产重组仍处于停牌之中。方兴科技因重大资产重组于9月29日起停牌，11月12日公告显示，公司拟购买独立第三方所持有的信息显示类资产。

　　被确定为开展改组国有资本投资公司试点企业之一的中粮集团，近期动作频频。近日国资委宣布中国华孚整体并入中粮集团成为其全资子企业，这使得中粮集团打造全产业链的战略又向前迈进一步。随着中国华孚并入，中粮集团间接介入酒鬼酒，不仅将业务进一步拓展到白酒领域，中粮食糖业务规模将进一步放大。中粮集团旗下我买网引入战投，下属企业有望引入其他所有制产业资本、社会集合资本、私募股权等，加快国有资本投资公司试点。

　　国投系整合也在加速，国投旗下的中纺投资、国投中鲁均发生重大资产变化。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，央企改革首批试点企业中国节能、新兴际华、中国建材、国药集团已经在相关方面有了一定改革实践。试点不是搞“盆景”，也不是搞政策“洼地”，而是要试出新体制、新机制，新模式，较成熟的试点必然对顶层设计的出台起到助推作用。

　　三、重点关注标的

　　1、国投系

　　国家开发投资公司（国开投），是国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有重要骨干企业之一，拥有三级以上全资和控股投资企业172家，其中控股5家A股上市公司，分别是中成股份、国投中鲁、国投电力、国投新集、中纺投资。国投中鲁和中纺投资已经完成重组，下面重点关注国投新集、国投电力。

　　国投新集：煤炭+国企改革 亏损企业容易被重组，位置价格低，周三收盘的龙头。

　　国投电力：电改+国企改革 白马股，2015年券商十大金股之首，电改预期，周三启动国企改革概念的龙头，被机构砸开。

　　2、中粮系

　　中粮集团有限公司（中粮），中粮下属品牌有农产品、食品及地产酒店等领域，旗下拥有中粮屯河、中粮地产和中粮生化三家A股上市公司。重点关注中粮地产。

　　3、中建系

　　中国建筑材料集团：拥有产业、科技、成套装备、物流贸易四大业务板块，是中国最大的综合性建材产业集团，直接管理的全资、控股企业17家，控股的A股上市公司包括：中国玻纤、北新建材、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技。重点关注泰瑞科技。