本周水泥市场综述: ?& X( @0 ~( N  w) x9 H) m: c( U
    本周全国水泥市场平均成交价为259元/吨,环比下跌1 %。价格下跌区域主要集中在南京、合肥和南宁以及周边地区,价格下调幅度10-30元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为77.57%,较上周略升0.42个百分点;其中省会城市水泥库存为78.3%,较上周上升0.67个百分点。* a% {* e" a# j8 ?* F. K
    本周主要区域价格走势  E6 n2 J# N: T# t" k2 `
    华北地区价格低位徘徊。北京水泥价格暂以平稳为主,不同企业之间价差较大,后期主导企业为增加销量,不排除现金价格有再次下调的可能。近期天津地区价格下降明显,P.O42.5散到位价260元/吨。; e8 |4 b. ]/ U" }  E+ z
    东北地区价格平稳运行。辽宁地区南部通过拓展外部市场,企业出货环比前期略有增加;沈阳以及周边地区6月中旬各大企业有自律,短期看无实质进展。整个上半年吉林省都呈现有价无量状态,后期价格走势依旧不容乐观。
8 E+ x% j3 R/ ~2 z: ]2 ^) m. h    华东地区价格继续走低。安徽盘景和信宁水泥针对南京销售价格再次小幅下调10元/吨,出厂价160元/吨。苏锡常地区水泥价格低位运行,若以南京价格作为参照,苏锡常地区仍有10-20元/吨下跌空间。安徽合肥和巢湖地区水泥价格再次下调,巢湖P.O42.5散出厂价到170元/吨,合肥粉磨站出厂价200元/吨。浙江金建兰和瞿州一带价格小幅下调5-10元/吨,P.O42.5散平均出厂价240-250元/吨。
% M: e/ g4 v1 A1 J) x! ?    本周区域停产情况:南京以及镇江的台泥、联合、信宁各有一条5000t/d处于停产中,安徽盘景一条5000t/d停产,其中台泥和联合由于袋收尘改造,信宁和盘景因库满停产,鹤林和中国厂以及小野田等均正常生产中。
+ }1 b9 i7 F/ K& k' |  C3 \$ [    中南地区价格涨跌互现。广东珠三角地区价格上调未果,华润水泥6月24日主动上调出厂价格15-20元/吨;海螺等其他企业积极性不高,价格上调未能成功。广西南宁、崇左以及周边地区价格全线下调30元/吨,P.O42.5散到位价270元/吨,红狮水泥新增产能预计半个月后投产,价格有继续下行预期。6 y) `4 o( ^2 T  |# V
    西南地区稳中略有波动。贵州中部地区企业开始尝试小幅提价,幅度10-15元/吨,包括红狮在内等企业开始试探拉涨价格,后期跟踪执行情况。( R: f4 N+ ^- B$ k( f# f# P
    西北地区价格保持平稳。陕西、甘肃、宁夏和青海等地区价格大体保持平稳运行,青海地区后期价格有继续下跌空间。9 J6 A5 R# E) ]5 |5 ~
    投资策略
: _7 E. a3 b7 ~; A6 h    上半年全国高标水泥均价299.5元/吨,同比下降57元/吨,降幅16%。其中华东地区跌幅最大,同比下降84.4元/吨(22.7%)。上半年全国水泥价格呈单边下滑走势。我们预计下半年价格或有季节性的反弹,但幅度有限。建议投资者关注京津冀和国企改革两条主线。9 G$ t% q7 f- ~' K. K) h& t7 b0 p
    风险提示! g/ J, }; n3 X4 A7 L
    煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。