2015 年1-9 月水泥产量同降4.7%
    1-9 月我国水泥行业产量17.2 亿吨，同比下降4.7%；2015 年9 月我国水泥行业产量2.2 亿吨，同比下降2.5%，环比增长1.2%。2015 年1-9 月累计增速降幅较1-8 月收窄，但行业整体需求自2014 年9 月以来仍显疲弱；
    2015 年1-9 月我国经济增长仍持续乏力
    1-9 月我国城镇固定资产投资39.45 万亿元，增速10.3%，国内房地产投资累计完成7.1 万亿元，增速2.6%；新开工项目计划总投资30 万亿元，增速2.8%；施工项目计划总投资89.3 万亿元，增速4.5%；增速水平均较2014 年同期明显下滑。数据表明今年以来我国经济增长仍显乏力，总需求仍显不足，固定资产投资与房地产投资增速下降，稳增长引擎主要依赖基建投资；
    分解细项，基建投资稳增长引擎，房地产投资难言改观
    2013 年以来房地产投资分细目各指标单月增速变化波动较大，应是开发商对调控政策和市场走向预期不明或混乱使得投资行为短期化；2014 年房地产行业预期恶化，各主要指标增速负增长；2015 年1-9 月新开工增速仍持续为负，表明当前房地产开发商在经济增长萎靡情况下虽销售好转仍以回笼现金为主，但单月增速由负转正，已显出向好信号；基建投资一直在提供稳增长引擎：2015 年1-9 月铁路运输业增速1.8%，道路运输业增速18.1%，水利管理业增速22.5%，公共设施管理业增速20%，基建投资对我国经济具有“稳增长”引擎作用；
    2015 年1-9 月宏观经济数据简评
    2015 年1-9 月工业增加值同比增长5.7%，经济存在下行压力。细分项目中，制造业投资和房地产投资情况不容乐观，基建投资对水泥需求提供支撑。房地产投资较去年同期下降，月度数据显示出投资行为短期化特征。
    2015 年1-9 月，房地产新开工、竣工与施工面积增速水平均现回升，单月增速水平均由负转正，而销售面积的单月增速则由5-8 月14%以上水平下降到9%，若后续无销售继续向好的支撑，则新开工、竣工、施工等持续向好也难实现；若新开工、竣工、施工等指标继续向好，且先行指标销售面积持续回暖，则房地产投资增速由当前2.6%低点企稳回升应可期。
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    风险提示：固定资产投资、房地产投资增速不达预期。