本周水泥市场综述
    本周全国水泥市场价格震荡回落，环比跌幅为1.21%。价格下跌区域主要是江苏和浙江等地区，下调20-30元/吨；无上涨区域。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.37%，较上周上升0.13个百分点；其中省会城市水泥库存为76.5%，较上周下降0.17个百分点。
    本周主要区域价格走势
    华北地区需求近尾声，局部出台冬储价。受淡季因素影响，京津冀地区需求逐渐接近尾声，唐山部分企业出台冬储政策，熟料价格最低至105元/吨，小型粉磨企业P.S32.5袋装95元/吨，大企业水泥未有明确冬储价格，但熟料销往南方市场出厂价也仅在110-120元/吨。
    华东地区水泥价格弱势运行。月初，江苏南京地区除海螺中国厂外，其他企业普遍下调20元/吨，企业出厂价180-210元/吨，南部苏锡常地区不同企业通过优惠方式价格暗降10元/吨，P.O42.5散最低出厂价165元/吨，同时常州熟料出厂价也跌到150元/吨。北部淮安地区高标号价格小幅下调10元/吨，P.O42.5散到位价270元/吨。浙江杭州及周边地区企业报价稳定，但从市场到位价看较11月有所回落，目前P.O42.5散到位价250-260元/吨。江西地区后期视需求情况或有回落风险。
    中南地区水泥价格趋稳运行。广东珠三角水泥价格保持平稳，在最后需求期内，价格上调的可能性不大。湖南长株潭地区下游需求疲软运行，迫于库存压力，生产线停产数量增加，企业生产成本上升，目前大企业稳价意识强烈，希望能平稳进入春节。咸宁和黄石等周边地区出台优惠政策，黄石P.O42.5散出厂价仅在210元/吨，后期不排除价格继续暗降的可能。
    西南地区水泥价格以稳为主。四川成都地区水泥价格平稳运行，P.O42.5 散到位价275元/吨。重庆主城区P.O42.5散到位价270-280元/吨。贵州贵阳地区水泥价格低位运行，P.O42.5散到位价230元/吨。
    投资策略
    从消息面看，近期房地产政策的全面宽松呼之欲出，在二级市场地产板块已率先有所反应，从板块轮动角度看，在地产政策宽松的预期下，作为下游的水泥板块有望迎来轮动性补涨。短期策略上建议投资者关注弹性更大中小市值标的，中期看，目前是布局春季行情的最佳时间，可适当配置大蓝筹标的。
    风险提示：煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑