投资建议:关注跌出来的价值,博弈供给侧。

    供给侧改革将是2016年水泥板块的重要投资机遇,体现为低估值低持仓之下的政策博弈机会。尽管在政策重视程度上,水泥不及钢铁煤炭,但水泥明显的区域性使得供给侧改革更容易产生试点效果,同时显著的季节性和高集中度下的可协同性则决定了行业基本面的边际改善更强。从短期对政策的受益程度以及中期可能出现的基本面拐点角度,强烈建议关注京津冀水泥的投资机会,首选冀东水泥。小建材方面,建议价值为重,辅以高弹性,继续推荐长海股份、纳川股份。此外,2016年建议关注新基建,首选ST华赛。