本周水泥市场综述
    本周全国水泥市场价格保持平稳，需求继续下降。随着春节临近及雨雪天气影响，华东、中南和西南等地工程项目陆续停工，水泥需求继续减弱，企业日发货量仅在3-6成。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为73.72%，较上周下滑2.13个百分点；其中省会城市水泥库存为73.8%，较上周下降1.83个百分点。
    本周主要区域价格走势
    华东地区水泥价格大稳小动。本周华东地区雨雪天气渐歇，但因春节临近，大部分工程陆续停工，下游需求继续减弱。江苏南京地区生产线开始陆续停产检修，主导企业已无降价意愿。苏锡常地区随着前期企业生产线陆续停产，整体库存降至中等略偏上水平。浙江省企业1月中下旬已开始安排停窑检修。沿江地区需求继续锐减，各粉磨站企业磨机时开时停，库存下降并不明显，仍在70%以上，价格方面以趋稳为主。江西赣西和赣东北地区水泥价格下调20元/吨，本周下游需求萎缩严重，企业出货仅在3成左右，价格继续回落。江西出台淡季错峰计划，一季度停产时间为40天。
    中南地区水泥价格以稳为主。1 月末，广东珠三角地区水泥价格以稳为主，受雨水天气和临近春节影响，下游环比减少30%左右，企业出货一般在6-7成，库存处在中等位置，节后预计局部会有小幅下调，其他将会平稳为主。广西南宁地区今年春节期间两广地区暂无统一停窑限产计划，企业自行检修为主。湖南长株潭地区已陆续安排停窑检修事宜，计划一季度停窑40天。
    西南地区水泥价格平稳运行。四川成都水泥价格趋稳运行，多数企业出货在4成上下，部分企业已经淡季停窑。重庆地区价格以稳为主，P.O42.5散出厂价170-220元/吨。云南地区水泥价格趋稳运行，昆明P.O42.5散到位价240元/吨，德宏和保山等地区210-220 元/吨，下游需求环比大幅减少，部分企业出货仅剩3成，下周将全面结束。
    投资策略
    1 月底，随着春节临近及雨雪天气影响，华东、中南和西南等地工程项目陆续停工，水泥需求继续减弱，企业日发货量仅在3-6成，同时企业也进入停产检修期，水泥库存有所下降；价格方面大体以平稳为主，下周开始市场需求将全面结束，价格也不会再有所调整，将平稳至春节过后。投资策略上建议关注近期超跌龙头。
    风险提示：煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑。