本周水泥市场综述
    本周全国水泥市场价格继续下行，环比跌幅为 0.52%。价格下跌区域主要有北京、河北、上海、江西和广西玉林等部分地区，下跌幅度 10-30 元/吨；价格上涨区域主要集中在山东济南和四川成都等个别区域，幅度 10-20 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 72.74%，较上周下降 1.04 个百分点；其中省会城市水泥库存为 72.8%， 较上周下降 1 个百分点。
    本周主要区域价格走势
    华北地区水泥价格出现下调。 河北唐山地区水泥价格下调 10-20 元/吨，P.O42.5 散出厂价 170-180 元/吨，中小型企业在 140-160 元/吨，唐山因即将召开世界园艺博览会， 致使水泥需求启动缓慢， 为刺激出货，企业价格出现下调。 受唐山价格下调影响，北京到位价格也有所下行，幅度 10-20 元/吨。华东地区熟料价格推涨，局部水泥价格下调。 3 月 1 日，长三角地区沿江熟料价格普遍上调 20 元/吨，企业装船价格上调至 160 元/吨。 从近几日跟踪情况看， 预计将会在 3 月中旬才能看到价格实际上调情况。 3 月 5 日起，长三角原停产熟料生产线将会陆续恢复生产，若下游需求能有较好提升， 熟料价格上调将会被很好执行，水泥价格也将跟随走高，反之亦然。上海市场 P.O42.5散装价格下调 15 元/吨，到位价 210-220 元/吨。 江西南昌地区水泥价格大幅下调 20-35 元/吨， P.O42.5 散到位价 235 元/吨。山东济南地区水泥价格小幅上调 10 元/吨， P.O42.5 散到位价 240 元/吨。 福建福州地区水泥价格平稳运行，熟料价格上调 20 元/吨。
中南地区水泥价格稳中略有波动。 广东珠三角地区水泥价格平稳运行，广州P.O42.5 散主流到位价 230-250 元/吨。 湖南长株潭地区熟料价格下调 20-30元/吨，企业出厂价在 175 元/吨，水泥价格在企业维护下相对保持稳定。
    西南地区水泥价格涨跌互现。 四川成都、雅安和乐山地区袋装价格上调 20元/吨，熟料价格上调 30 元/吨。 贵州遵义散装价格下调 20 元/吨， P.O42.5散到位价 220 元/吨。 云南昆明地区水泥价格平稳运行， P.O42.5 散到位价240-250 元/吨。
    西北地区价格以稳为主。 陕西西安地区水泥价格低位持稳， P.O42.5 散到位价 215 元/吨。 甘肃兰州和平凉地区水泥价格平稳运行，工程和搅拌站还未启动，民用市场刚刚开始备货。
    投资策略
    3 月初， 长三角、济南和成都等个别地区通过行业自律推动水泥和熟料价格恢复性上涨，同时亦有河北、上海和江西等地为打开市场销量或增加市场份额， 水泥价格仍以下跌为主。 投资策略上仍然建议关注近期超跌的行业龙头。

    风险提示： 煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑