水泥行业：3月14日至3月18日，全国水泥平均价格环比+0.21%，所有地区无价格变化。3月14日至3月18日，全国水泥库存-1.34%，全国水泥库存-2.38%，华北地区-2.83%（北京-5%，天津-5%，石家庄-5%，邯郸-10%，邢台-5%），东北地区-3.10%（大连-5%，本溪-5%，长春-5%，通化-5%，），华东地区-1.63%（杭州-5%，嘉兴-10%，巢湖-5%，龙岩-5%），中南地区-2.47%（郑州-5%，南阳-5%，安阳-5%，宜昌-5%，贵港-5%，桂林-5%，崇左-5%，玉林-5%），西南地区-3.57%（昆明-15%，曲靖-5%），西北地区-1.49%（西安-5%，宝鸡-5%）。3月14日至3月18日，秦皇岛中转地中转煤价（山西优混+5元/吨，大同优混+4元/吨，山西大混+5元/吨），东北地区煤价+5元/吨，其他地区煤价较上周持平。
    玻璃行业：3月14日至3月18日，全国均价+0.10元/重箱，主要城市涨跌幅[+0.25，+0.70]元/重箱，其中北京+0.30元/重箱，广州+0.70元/重箱，上海+0.10元/重箱，沈阳+0.15元/重箱，武汉+2.65元/重箱，西安+0.15元/重箱，济南+0.10元/重箱。3月18日存货3518万重箱，环比-0.26%，同比上年-0.26%。3月18日总产线349条，环比持平。
    其他建材行业：环氧乙烷、PVC、美废、软泡聚醚价格上涨，聚合MDI价格下跌
    维持行业“买入”评级
    上周水泥价格环比上涨，玻璃价格小幅下跌，目前价格波动都属正常季节性行为，不过华东华南水泥出货量回升较明显，我们坚持之前的判断，上半年验证需求的指标“量”比“价”更重要，未来几个月需求端存超预期。从短线反弹的逻辑来看，股价跌幅大、公司诉求强的品种必然反弹弹性大，反映到建材行业为一些小市值或跌幅大的转型公司成为反弹先锋，比如金刚玻璃（视频传输、VR）、秀强股份（幼教）、纳川股份（新能源汽车、车联网）等。中线逻辑来看，我们仍坚持之前的判断，寻找预期差和性价比高的品种：自上而下的角度，上半年投资需求端存超预期可能（预计3月份水泥“量”数据大幅回升，一季度整体应该好于去年）、政策环境友好，3-4月份重点关注“投资（稳增长）”链；具体而言，供给格局好的华东水泥（海螺水泥、华新水泥、万年青）正处于不错的投资窗口期，至少具备相对收益；看好公司内生有改善、估值便宜的东方雨虹、友邦吊顶；业绩增速稳健、分红率高的伟星新材。自下而上的角度，我们坚持选择“业绩30%+PE20倍、业绩50%+PE30倍”公司，这种品种短期爆发力不一定强，但是熊市不错的选择，上周开始我们重点推荐方兴科技（目前PE24倍+业绩增速106%）和长海股份（目前PE21倍+业绩增速30%）。风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。