水泥价格的反弹势头不变。平均水泥价格（全国性）上周环比上涨 0.98％至247.75元人民币每吨。在华东、西北部、华南、西南部的部分地区，水泥价格上涨 10-30元人民币每吨，而在内蒙古和四川部分地区，水泥价格降幅达 10元人民币每吨。在珠三角地区，水泥价格回升的态势开始受压，因为在前几轮涨价后，该地区与邻近地区的价格差距有所扩大，而当地的产能利用率开始回升，这可能限制进一步上行的空间。相比之下，西北部和京津冀的水泥价格仍处于复苏的初期，这些地区的水泥价格将有进一步上行的空间，除了由于需求逐步回升，亦由于水泥企业于盈亏平衡点下经营的诱因增加。平均库存水平（全国性）下降到 67.68％。
    过去五周煤价稳定。 环渤海地区发热量 5500 大卡动力煤的综合平均价格指数自 3月初以来一直持稳于 389元人民币每吨，较去年同期低 13.6％。
    基础设施和房地产开发投资均录得十个月新高。在 3月，全国水泥产量同比增长 24％至 2.01亿吨，而 2016年第一季产量则同比增长 3.5％。由于今年的春假较早，因此今年市场重启的时间较早，而除此之外，3月的行业景气继续强劲复苏，主要由于以下因素： 1）根据上周五公布的数据，由于基础设施建设的施工加快，第一季固定资产投资同比增长 10.7%，创下十个月新高。 2）房地产销售热潮刺激了物业开发的势头。今年以来，全国房地产开发投资已出现上升趋势，2016年第一季的同比增长达到 6.2％。此外，购置土地的情况有所改善，同比跌幅仅为 11.7%，低于去年平均30％的同比跌幅。3）今年的行业协调使供给情况改善，亦提振了平均售价表现。请参阅我们的行业报告以取得更多有关细节。 我们覆盖的水泥股上周平均上涨 10.8％。由于宏观经济的基本面改善，市场气氛颇为活跃。在
    我们覆盖的水泥股中，表现最好的是华润水泥[1313.HK;持有]和中国建材[3323.HK;沽出]，股价分别上涨 20.5％和14.5％，正在追上同业；金隅股份[2009.HK;买入]在经历了几周的上涨行情后，上周股价表现较差，但仍录得 1.8％升幅，为我们覆盖的水泥股中表现最差。