行业观点：统计局公布数据符合我们3 月份以来的前瞻判断，稳增长发力使得行业需求回升；我们在3 月初提出行业需求有望回升，上半年重点关注稳增长需求链，看好两类股票：一是基本面兑现度高、价格弹性好的华东水泥股（海螺、华新、万年青），二是需求受益、内生有改善的优质周期成长股东方雨虹、友邦吊顶、伟星新材；目前时点，地产销售仍保持较旺的态势、稳增长政策还没有转向、龙头公司海螺水泥、东方雨虹等估值仍有性价比（海螺1.2 倍PB，雨虹18 倍PE）。
    金隅冀东重组终于水落石出，金隅股份将成为冀东集团控股股东，然后把水泥混凝土资产注入给冀东。和其他国企合并不一样的是，金隅和冀东的合并会带来较大的协同效应，一来金隅和冀东在京津冀市场高度重合，合并后份额将大幅提升，市场控制力大幅增强，二来冀东经营管理能力较差，金隅入主后有望提升其经营效率；本次整合对于两家公司肯定都将受益，还有一个间接受益者是海螺水泥（冀东二股东）。自下而上角度，我们提出根据“业绩30%+PE20 倍、业绩50%+PE30 倍”标准来选择有绝对收益品种；目前时点，我们重点看好方兴科技（业绩100%+PE26 倍）（前期我们根据此标准在底部区域推荐长海股份）。
    水泥行业：4月11日至4月15日，全国水泥平均价格环比+0.98%，华东地区+13元/吨（南京+20元/吨，上海+20元/吨，南京+20元/吨，南昌+30元/吨），华北地区-2元/吨（呼和浩特-10元/吨），西南地区+4元/吨（贵阳+15元/吨），西北地区+4元/吨（西宁+20元/吨）；水泥库存-0.67%，华北地区-1%（天津-5%，唐山-5%，邢台-5%），东北地区-2%（长春-5%，通化-5%，哈尔滨-5%），华东-1%（上海-5%，无锡-5%，杭州-5%，合肥-5%，铜陵-5%），其他地区无变化；秦皇岛中转地中转煤价（山西优混+1元/吨、大同混煤+1元/吨、山西大混+1元/吨），其余各地区煤价较上周持平。
    玻璃行业：4月11日至4月15日，全国均价-0.45元/重箱，主要城市涨跌幅[-1.1，+0.35]元/重箱，其中北京+0.35元/重箱，成都+0.2元/重箱，广州-1.85元/重箱，秦皇岛+0.45元/重箱，上海-0.25元/重箱，沈阳+0.65元/重箱，武汉-0.6元/重箱，西安-0.2元/重箱，济南-1.1元/重箱。4月11日存货3470万重箱，环比-0.69%，同比上年-2.91%。中山玉峰一线400吨冷修完毕，点火烤窑。
    风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。