水泥:本周全国水泥市场价格264元/吨,与上周环比上升1.3%。高标号水泥大部分城市保持不变,北京地区水泥价格环比上涨30元/吨,天津、济南、南宁地区水泥价格环比上涨20元/吨,太原、广州地区水泥价格环比上涨15元/吨,西宁地区水泥价格环比下降20元/吨。低标号水泥价格为242元/吨,较上周上升1.68%。水泥库存68.9%,与上周持平。全国水泥煤炭价差199元/吨,较上周上升3元/吨。5月初,下游需求整体表现略显趋弱,除东北以外,华东、中南和西南等地企业发货量普遍在7-8成,大部分地区企业通过行业自律继续推动价格走高。
    本周重点关注事件:1)京津冀地区协同提价范围扩大,继石家庄、邯郸和邢台涨价后,京津两地在主导企业推动下,也陆续公布上调通知,不同企业20-50元/吨。此外中型企业都纷纷跟进上调,预计价格一次性执行到位难度较大,后期在主导企业坚持推动下才能逐步实施到位。
    2)本周秀强股份公告将持有徐幼集团不超过75%且不低于51%的股权转让给公司,集团总估值3.5亿元人民币,全部以现金形式支付。我们认为独家校企加办学模式,将大力强化公司幼教研发+师资输出能力,行业布局进入正循环模式,坚定看好公司未来发展!3)上峰水泥公告因项目风险问题,将终止非公开发行不超过10.96亿元的募集资金,该资金原计划用于建设两条位于塔吉克斯坦3200T/D的熟料产线。
    投资策略:近期我们发布《16年建材行业1季报前瞻——一季报受淡季影响继续低迷,受益需求复苏行业盈利回暖》报告,我们认为水泥板块受淡季需求低迷价格回落影响,一季报大部分企业亏损加大,二季度行业需求回暖、盈利回升。我们认为目前宏观环境宽松,未来稳增长财政政策和去库存政策推进,基建和地产复苏有望持续;金隅和冀东重组框架协议出台,金隅拟控股冀东集团,冀东水泥今后将成为两家集团水泥及混凝土业务平台,整合执行力大超预期,中建材与中材集团已公告双方正在筹划战略重组,供给侧改革正逐步落地,建材行业双向受益,我们继续推荐水泥及消费建材的优质龙头,(一)水泥板块优势龙头:海螺水泥、华新水泥,金隅股份、冀东水泥等,区域龙头可关注受益华东市场复苏的万年青、上峰水泥;(二)转型成长秀强股份、纳川股份;(三)消费建材龙头伟星新材、东方雨虹、北新建材。