投资要点
    本周投资策略:水泥股迎较好布局窗口:
    1)2季度GDP增速与1季度持平,基建投资回升明显,贡献不容忽视,而且5、6月信贷数据再超预期,政策仍偏向“稳增长中调结构”,经济增长预期正修复;
    2)上周协会发布“设立水泥行业结构调整专项资金的政策建议”,提振行业供给侧改革预期;
    3)行业淡季接近尾声,基本面或重新向上。重点推荐冀东水泥(改革落地打开改善空间,增发锁定安全边际)、海螺水泥(低估值品种)、华新水泥、宁夏建材和祁连山(中建材、中材重组预期)。
    此外,也建议买入低估值的B端建材,东方雨虹、龙泉股份、北新建材。
    流动性充裕背景下,两类优质资产仍具有很高的配置价值:
    1)符合居住消费升级趋势,新品类、新业务落地的公司,如友邦吊顶、伟星新材;
    2)材料创新进口替代或者下游细分领域景气度较高的品种,如长海股份。
    核心公司推荐逻辑:1、冀东水泥:水泥价格即将见底,京津冀区域供需两方面同时发力。
    1)以今年的季节性规律来看,未来两周是水泥价格见底的时间窗口,叠加前期暴雨的影响,有可能出现提前涨价的现象;从中期业绩角度来看水泥有比较优势,3季度业绩增速有望转正,4季度加速向上;2)京津冀区域今年供需两方面同时发力,公司弹性较大;3)公司2016年6月30日公布的定增价格9.31元/股,对公司股价形成支撑;假设16年重组完成,17年开始并表,预计2016-2018年EPS分别为0.04、0.61、0.75元/股。