里昂发表研究报告指，受政府控制水泥产量的政策影响，河北及河南的水泥价格升高，利润增加，不过预期中国南部不会实施类似的政策，同时预期11月起大部份地区的水泥需求将会转弱。第三季水泥的利润大致稳定，甚至获得升幅，2017年该行看好行业内金隅(02009) 、润泥(01313) ，给予“买入”评级，同时给予安徽海螺(00914)及中建材(03323)“跑输大市”评级。
　　该行指，为改善空气质量，河北及河南政府下令于今年11月至明年1月期间，停止熟料生产，部分北方地区也将跟随实行相关政策，不过该行认为南方省份则不会。
　　里昂预计第四季水泥需求会继续恶化，因物业销售放慢所致，预期明年需求下跌，水泥价格和利润将继续向下。

　　里昂发表报告表示，更新了对水泥股最新投资评级及目标价：
　　股份│投资评级│目标价(港元)
　　金隅(02009) “买入”3.5元
　　华润水泥(01313) “跑赢大市”3.1->3.4元
　　安徽海螺水泥(00914) “跑输大市”21->22.3元
　　中国建材(03323)“跑输大市”3.7元