水泥:本周全国水泥市场价格335元/吨,较上周环比上涨1.2%。高标号水泥方面,南昌、南宁地区环比上涨20元/吨,广州地区环比上涨30元/吨,成都地区环比大幅上涨50元/吨。低标号水泥价格为298元/吨,较上周环比上涨3元/吨。全国磨机开工率55.6%。水泥库存67.4%,较上周环比下降0.4%。全国水泥煤炭价差255元/吨,较上周环比增加4元/吨。11月中旬,东北地区受降雪影响,工程大面积停工,市场已正式进入淡季;华北、华东、中南、西南以及西北的陕西市场仍处于施工期,下游需求尚有保障,价格也继续保持稳中有升态势,个别地区或因执行停产而表现再大幅上调价格。
　　本周重点关注事件:1)保部近日印发《关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知》,要加大“未批先建”项目清理工作的力度,确保16年12月31日前全部完成清理工作。2)2016年铁路预计完成固定资产投资8000亿元人民币以上,开工建设45个项目,投产新线3200公里,根据统计前三季度铁路固定资产投资5423亿元,同增10.3%,投产新线1209.9公里投资策略:近期水泥板块表现抢眼,需求端地产16年触底回升,1-9月投资增速5.8%,同环比分别增长3.2%和0.4%,房屋新开工增速收窄,整体处于弱复苏阶段。二季度始国家财政政策加码,PPP项目加速落地,基建投资成为拉动增长的主要动力,四季度随着重点工程加速推进,旺季效应有望持续。供给端:一)环保限产力度加大,河南、河北、山东大面积停窑3个月;二)龙头企业整合趋势确定,中建材中材合并获批,进展逐步加速;三)市场竞争淘汰过剩产能,四)供给侧改革自上而下推动产能收缩。四季度是水泥行业传统旺季,建议在行业盈利拐点、盈利能力改善时配置水泥板块。配置上建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业,包括海螺水泥、华新水泥、冀东水泥等,国企改革关注宁夏建材、祁连山。新型建材领域推进转型成长股秀强股份、威创股份;消费建材龙头依次推荐东方雨虹、伟星新材、友邦吊顶、北新建材。
　　重点关注公司:本周国内A股市场上涨1.88%,申万玻璃制造指数跑赢沪深300指数0.14个百分点,申万水泥制造指数跑赢大盘2.28个百分点。