上周水泥价格继续温和上涨。 平均水泥价格（全国性）上周上涨 0.33％至 319.83 元人民币每吨。在郑州、成都和重庆的部分地区，水泥价格上涨 20-30 元人民币每吨在合肥和常州的部分地区，水泥价格下降 10 元人民币每吨。安徽长江沿岸的熟料价格也下跌了 20 元人民币每吨。在 12 月，随着建筑活动明显增加，市场需求趋稳。近期，陕西、重庆、湖北和广东等省正在接受中央环保督察组的调查，但直至目前，这些地区还未出现如河南般的强制停产情况。平均库存水平（全国性）略降至 63.94％
    煤价继续轻微下跌。 在上周，环渤海地区发热量 5500 大卡动力煤的综合平均价格指数下跌 1 元人民币每吨至 598 元人民币每吨，但仍较去年同期高 61.2％。
    2016 年：水泥企业的协调推动行业复苏。 总结今年板块的表现，若以简单平均计算我们覆盖的水泥股在今年至今上涨了 18％，而恒生指数在同期仅上涨了 6.7％。由于地区之间协调和煤价自 3 月以来上涨，水泥价格的上涨幅度超过预期，这推动 201年首十个月工业利润同比增长 47％至 332 亿元人民币，较去年全年的工业利润高60 亿元人民币。最新水泥平均价格较 1 月初的 242 元人民币每吨高 77.7 元人民币每吨。以下两轮的水泥价格上涨的影响，已反映于我们覆盖的股份的表现上：（ 1）春节后建设活动复苏期间；（ 2） 2016 下半年开始的旺季期间。虽然在经济转型期间整体市场需求并无大幅回升，但我们认为，行业纪律及盈利能力的回升是可持续的这将为明年的水泥市场打造良好的根基。由于水泥业 2016 年上半年的盈利基数较低，其 2017 年上半年的前景仍然乐观。
    我们覆盖的水泥股上周平均上涨 1.0％。 上周市场情绪相对稳定。在我们覆盖的水泥股中，表现最好的是中国建材[3323.HK;持有]，股价上涨 2％。 华润水泥[1313.HK买入]的表现最弱，股价下跌 3.9％。