上周， “一带一路”概念股大幅回调，建材板块全周下跌4.14%，其中水泥子版块下跌4.95%。 市场整体较弱，上证综指下跌1.44%，全周仅银行板块上涨1.01%，其余板块均不同程度下跌。

    雄安新区横空出世，京津冀区域建材板块有望整体受益。 4月1日， 中共中央、国务院下发通知，设立河北省建安新区。国家定位雄安新区为疏解北京非首都核心功能，经济发展仍将是重中之重。

    目前，雄安新区所含雄县、安新县、容城县经济起步低，但对比浦东新区、深圳特区发展路径来看，雄安新区潜力巨大。

    1）国家定位，根据中共中央、国务院文件，雄安新区是千年大计、国家大事，地位与深圳特区和浦东新区相当，政策和资源有望不断汇集；

    2）目标规模，雄安新区远期目标2000平方公里，这与深圳特区1991、 1210平方公里规模更大；

    3）对标深圳特区、浦东新区，成立至今经济总量复合分别达到30%和23%，雄安新区2016年经济总量仅200亿元，分别仅为深圳和浦东的1.03%、 2.3%。

    经济的发展离不开基础设施建设和京津冀交运一体化。我们推荐逻辑有四个：

    （ 1）基建带动水泥需求：冀东金隅布局山东水泥产能约16.94万吨/天，是A股中京津冀区域内唯一上市水泥股，市场份额超过50%。 4月2日起，冀东水泥上调水泥价格50元/吨，其中2016年吨毛利44元，首推冀东水泥、金隅股份；另外，周边地区水泥股亦可关注，包括同力水泥，节假期期间亦上调出厂价；

    （ 2）市政建设和优美生态环境建设将推动市政水利工程及管道需求，建议关注区域内PCCP管道相关公司韩建河山、龙泉股份；塑料管道公司永高股份、伟星新材（均在天津布局）；

    （ 3） A股装配式建筑稀缺标的恒通科技，建筑装饰公司东方雨虹、北新建材、太空板业；建材产品质量检测服务国检集团；

    （ 4）此外，环保及去产能有望持续推动，河北沙河是全国最大的玻璃集散基地，建议关注旗滨集团。

    华北地区水泥提价， 业绩提升有望叠加“新区行情”共振。 假日期间，冀东水泥发布涨价函，上调所有水泥产品出厂价50元/吨，河南地区水泥价格上调30~55元不等。随着河北雄安新区的设立，华北市场水泥需求有望得到更加有力的推动。 2016年第四季度，冀东水泥吨毛利68元，全年吨毛利44元，价格上调提升公司盈利能力，有望与“新区行情”形成共振。

    新区建设基建先行、水泥首选，属地优先、业绩带动。我们认为建材板块尤其京津冀地区有望大幅受益，调整板块评级为“优异”，积极关注。

    风险提示： 1）行业供过于求态势持续； 2）去产能不达预期风险；