投资观点：

    重视雄安新区，这不仅是真实的需求，而且是新型城镇化的示范。从受益程度、估值和市值综合考虑，建议买入中建材下属的国统股份、石膏板龙头和华北沥青龙头的龙洲股份，关注东方雨虹、金隅股份、冀东水泥、沧州明珠。

    如 3 月所述，目前时点水泥行业逐渐进入观察期。 5 月份冀鲁豫三省协同限产 10~15 天，以应对库位上升压力，此举若严格执行，东部价格将再次上涨。但若要连续大幅上涨，还需要华东淡季限产配合。

    我们中期角度仍然维持 2016 年以来建材产业趋势的两个判断：水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升，以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。推荐海螺，预期差较大的友邦吊顶，伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分龙头。

    细分行业本周跟踪

    水泥行业：

    1）价格方面： 2017 年 5 月 2 日至 5 月 5 日，全国水泥平均价格为 336 元/吨，本周水泥价格环比上周上涨 0.95%。

     2）库存方面：2017 年 5 月 2 日至 5 月 5 日，全国水泥库存较上周上升 1.8%，主要体现在东北、华东和西南地区，中南地区库存上升。

    风险提示： 房地产、基建投资低于预期；