2017年1-6月水泥产量同比增长0.4%,平板玻璃产量同比增长5.8%。

    2017年1-6月我国水泥行业产量11.1亿吨,同比增长0.4%;2017年6月我国水泥行业产量2.2亿吨,同比下降0.9%。2017年1-6月累计增速较2016年同期回落2.9个百分点,环比2017年1-5月回落0.26个百分点。

    2017年1-6月我国平板玻璃产量4.1亿重量箱,同比增长5.8%;2017年6月我国平板玻璃产量7078万重量箱,同比增长5.4%。2017年1-6月累计增速较2016年同期上升4.8个百分点,环比2017年1-5月回落0.6个百分点。

    1-6月水泥产量基本持平(单6月同比下降),玻璃产量个位数增长,除受6月雨水相对较多因素影响外,亦表明下游需求仍然疲弱。

    2017年1-6月我国经济增长企稳,预计未来需求保持稳定增长。

    2017年1-6月我国城镇固定资产投资28.1万亿元,同比增长8.6%,增速较2016年同期回落0.4个百分点,环比1-5月平稳;国内房地产投资累计完成5.1万亿元,同比增长8.5%,增速较2016年同期上升2.4个百分点,环比1-5月回落0.3个百分点。

    2017年1-6月,我国固定资产投资增速稍有回落,民间固定资产投资增速较去年同期大幅回升;销售持续较好带动房地产投资惯性回暖,2016年10月以来国内房地产限购限贷政策出台,后期房地产投资增速预期缓步回落。当前宏观经济“稳增长、调结构”,稳为基础。6月PPI 和CPI 剪刀差减小,制造业投资和民间投资增速回升,固定资产投资平稳,房地产投资略有回落,而基建投资增速维持高位,预计社会总需求保持稳定增长。

    分解细项,基建投资稳增长引擎,房地产投资增速有所回落。

    2015年房地产行业去库存压力主导,2016年销售好转带动新开工、竣工、施工等增速同比回升,房地产投资惯性回暖,但6月增速有所回落。2017年1-6月我国基础设施建设投资7.5万亿元,同比增长16.9%,维持15%以上的增速水平提供稳增长引擎。其中,道路运输业增速23.2%,水利管理业增速17.5%,公共设施管理业增速25.4%,保持较高增速。基建投资对我国经济具有“稳增长”引擎作用。

    2017年1-6月宏观经济数据简评:基建稳定,增速略有提高,房投增速回落。

    2017年1-6月,工业增加值同比增长7.6%,增速环比上升1.1个百分点。

    固定资产投资增速8.6%,环比平稳;房地产投资增速8.5%,环比略有回落;

    基建投资增速16.9%,增速高位稳定。当前制造业投资民间固定资产投资增速有所回升,综合作用下投资端企稳。

    细分项目中,2017年1-6月房地产投资增速较2016年同期上升,房地产销售数据惯性较好,但新开工、竣工、施工等指标较2016年同期有所回落,资金来源增速11.2%,房地产限购限贷政策出台,预计未来房地产投资增速缓步回落。基建投资有望维持较高增速。

    优选组合:华新水泥、万年青、祁连山、宁夏建材,关注西藏天路。