全国总体水泥价格继续上涨。平均水泥价格（全国性）在上周环比上涨1.1％至340.61 元人民币/吨。在北京、南昌、福州、长沙、南宁、成都的部分地区，水泥价格上涨10-30 元人民币/吨。由于降雨量较高，一些地区的出货量在上周下降了10％-20％，但这应该只是短暂现象。由于国庆假期的关系，下游需求将暂时受到影响，但预计需求将在假期后恢复。

    全国平均库存水平轻微上升至62.38％。

    煤价趋稳。环渤海地区发热量5500 大卡动力煤的综合平均价格指数上周持稳于586 元人民币/吨，较去年同期高4.5％。

    采取更多措施淘汰32.5 级水泥。工信部在上周提出修订通用硅酸盐水泥的标准，其中一项重要的修订是取消PC32.5 等级水泥。咨询期将直到2017 年10 月25 日为止。在过去，有市场看法认为32.5 等级水泥的取消将使熟料的需求录得中至高单位数的增长。但是，由于本轮修订不会取消32.5 等级的其他类别水泥，如PS、PP 和PF 等等，因此实际的正面影响或远低于预期。据水泥行业协会表示，要在质量检查中看出PC、PS、PP 和PF 差异并不容易。对于当局会否采取其他后续行动防止一些较小的企业将PC类水泥作为PS、PP和PF 出售，现时仍有待观察。

    我们覆盖的水泥股上周平均下跌4.8％。我们看到国庆假期前有获利盘出现。表现最好的是金隅股份[3323.HK;持有]，股价上周上涨2.5％。中国建材[3323.HK;持有]的股价表现相对最弱，按周下跌7.8％。