事件:

日前,河北省环保厅发出《关于依法依规做好重点行业排污许可证核发工作的紧急通知》,要求各市应于11月底前完成水泥、玻璃、钢铁、焦化等11个重点行业排污许可证核发。对不予发证、无排污许可证的企业,要将有关信息及时移交环境执法机构,依法下达停产决定,坚持“持证排污”法律底线。

10月31日,河北邢台市环保局发出《关于对未持有国家统一制式排污许可证玻璃企业实施停产的函》,要求不符合规定的生产线停产。

点评:

“排污许可证”—控产能的又一利器。为贯彻落实2016年国务院办公厅《控制污染物排放许可制实施方案》和环保部《排污许可证管理暂行规定》,2017年年底前,环保部将对包括水泥、玻璃、钢铁等13个行业实行新的排污许可证核发。新的排污许可证实行统一监管、公开公示的原则,较以往地方性排污许可证制度大大从严。

新排污许可证核发有望将从两个方面压缩建材行业过剩产能:一是无证生产的非法产能,二是超过核定产能的超产产能。据中国水泥网统计,截止11月份,全国无证水泥在产产能比例仅2%,非法产能占比较低。新许可证核发对于超产产能的压缩预计更为突出。中国水泥网反馈,部分中小型水泥企业在实际生产中存在超产现象,超产幅度约10%。新排污许可证核发有望通过控制排污量实现产量控制。

技术规范已于早前公布,政策落地有据可依。从实施的可行性来看,各行业的《排污许可证申请与核发技术规范》已于今年7月-9月逐一发布,新政策执行路径预期顺畅。其实从今年5月以来,河北、山东、江苏等地环保部门已在开展试点。

许可证推行由点及面,持续提升龙头企业优势。10月份以来,河北在关停9条无证玻璃生产线后,近日又发布11个重点行业排污许可证核发通知。年末新的排污许可证核发有望在各行业、各地区全面展开。水泥、玻璃等行业龙头企业优势有望持续提升。

相关标的

水泥、玻璃板块淡季价格表现异常强劲,行业排污许可证核发加速过剩产能挤出,建议优选行业龙头。相关标的包括:海螺水泥(600585)、万年青(000789)、华新水泥(600801)、旗滨玻璃(601636)。

风险提示

政策风险,需求快速下滑风险。