川财观点

2018 年 2 月 7 日，周期类行业整体大幅下跌，沪深 300 跌 2.37%，行业指数跌1.14%。短期市场受系统性风险冲击较大，行业基本面因素影响有限。消息方面，江西等地发布 2018-2020 年水泥行业限产方案，预示着行业错峰限产已经转为长效机制。后期预计会有更多省份跟进，关注其他地区方案落地。

中长期看，考虑业绩支撑和供给端长效收缩机制落地，周期类行业基本面并未恶化。 个股等待次轮风险情绪释放后的估值安全边际。相关标的包括：海螺水泥（ 600585）、万年青（ 000789）、兔宝宝（ 002043）和旗滨集团（ 601636）。

江西省工信委与江西省环保厅共同发布通知，要求 2018 年-2020 年在全省水泥行业推行每年不少于 55 天的错峰生产。这反映错峰生产已逐渐成为当局的较长期措施，以维持健康的行业供应。（ 数字水泥网）

风险提示

环保政策执行， 房地产政策变化，基建政策表态.