国务院常务会议近期明确供需两侧发力化解产业结构性矛盾，为建材行业带来积极信号。随着节后复工持续推进，水泥市场呈现区域分化态势，需求缓慢恢复，需求修复推动上行预期。

区域价格涨跌互现

2025年2月22日至28日，全国水泥市场价格环比回落0.4%。分区域看，河北、上海、江苏等六省市价格上调10-20元/吨，而黑龙江、广东等六地价格则下调同幅度。此轮价格波动主要受区域需求恢复节奏差异影响，华东及中南地区企业出货率恢复至4-5成，北方及西南地区则普遍偏低。

需求缓慢复苏

节后水泥需求逐步回升，全国重点地区企业出货率环比提升约9个百分点，但农历同比仍下滑11个百分点。华东、中南等经济活跃区域恢复较快，东北、西北等地因气候与施工进度限制表现较弱。尽管需求尚未完全释放，但企业推涨意愿强烈，多地通过提价改善经营压力。

后期走势研判

随着基建项目开工率提升及错峰生产延续，水泥库存压力有望缓解。短期内价格可能震荡上行，但需关注需求恢复持续性及天气等因素扰动。供需两侧政策发力或加速行业格局优化，中长期行业估值修复值得关注。