华西证券研究所  王邵婷

 

    日前，亚泰集团（600881）拟对外转让20％～25％的股权，目前正与全球混凝土行业的巨头CRH谈判收购事宜，亚泰集团上周四大涨6.92%。

 

    华西证券分析师张奇认为，2005年,由于宏观调控的影响，水泥行业产能过剩，产品价格一路下跌，加上煤电涨价而导致水泥成本快速上升，全行业实现利润80.5亿元，同比下降达38%。张奇认为，从2006年开始，水泥行业可望出现转机。

 

首先是受惠于国家西部大开发、振兴东北和新农村建设，与水泥消费直接相关的水利设施、交通运输和民居村镇等建设，将直接增加水泥需求。另外，由于人民币升值预期以及国内水泥业企业规模偏小，给外资提供了绝佳的并购收购良机。目前，行业的并购、整合和公司股改等因素也将提升该板块的整体投资价值。

 

四只水泥股各有千秋

 

G海螺（600585）2005年4季度的效益接近去年前三季度之和。今年一季度煤价下跌，带来成本下降。国金证券预计G海螺一季度业绩约为0.08~0.09元。招商证券预计G海螺06年每股收益0.50元，并且调高股价区间为12~13元。该股昨日收盘9.62元。

 

 G华新（600801）被市场看作是水泥行业中最具备外资收购概念的个股。增发A股以后，Holcim将持有华新50％以上的股权，绝对控股。张奇认为，收购不仅解决了公司的资金问题，同时将大幅提高公司的管理水平和战略制定能力。该股昨日收盘5.95元。

 

 冀东水泥（000401）修改后的股改方案由10送2.8股增加至10送3.2股。大股东承诺在2个月内投入1亿元以不高于3.70元的价格增持。由于收购方外资海德堡意图绝对控股，双方难以达成一致，公司决定先完成股改。修改后的股改方案对流通股股东更好。该股昨日收盘价为4.64元。

 

　　亚泰集团（600881）拟对外转让20％～25％的股权，目前正与全球混凝土行业巨头CRH谈判收购事宜。即使不考虑公司房地产、医药等资产价值，公司股票定位应该在4元以上。未来股价的主要风险在于收购时间和价格的不确定性。该股昨日收盘价3.14元。

 

祁连山有望吞掉竞争对手

 

昨日，《每日经济新闻》从祁连山公司获悉，4月12日当地国资委将讨论有关祁连山收购大通河水泥的事项。公司证券事务代表罗先生表示，“以前大通河水泥是公司的主要竞争对手，收购后有利于产生规模效应，可以提高水泥价格”。

 

2005年5月9日，赛马实业以1.2777亿元收购大通河公司71.29%的股权。这些股份至今日仍由中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司和兰州市信托投资公司持有。但昨天大通河相关人士向记者证实，该转让股份实际未过户。

 

来源：证券之星