在水泥价格疯涨与国家不再允许新增产能的环境下，收购豫南水泥，对于同力水泥无疑是一大利好。

　　但为保险起见，此次重组，河南投资集团并未将豫南水泥直接注入同力水泥中，这样既保证了上市公司未来产能的增加，又能保证上市公司目前的盈利能力。

　　受关停限电的产业政策及供求关系的影响，水泥价格自进入今年第四季度便开始了疯涨的势头。受此利好，有政府背景的水泥企业集团便加快了对外并购的步伐。

　　据参与制定“十二五”水泥工业规划的专家和业内人士指出，未来五年在淘汰落后产能的基础上，我国水泥工业的发展方向将不再以新增生产能力为主导，而兼并和重组将是未来水泥企业做大做强的必由之路。

　　在此大背景下，12月11日，同力水泥刊登控股股东河南投资集团有限公司（以下简称河南投资集团）的对外投资公告称，同力水泥第四届董事会2010年度第八次会议审议通过了以下决议：河南省豫南水泥有限公司（以下简称豫南水泥）由于设备落后，连年亏损，豫南水泥股东拟对豫南水泥进行重组。同力水泥控股股东河南投资集团拟以现金对豫南水泥增资，取得豫南水泥60.15%的股权，从而控股豫南水泥。

　　据了解，水泥资产是河南投资集团的一大板块，而之前，其旗下已有同力水泥、豫鹤同力、豫龙同力、黄河同力、平原同力等共5家水泥企业资产，而此次如果重组成行，河南投资集团的水泥资产将增加至6家。

　　收编豫南水泥

　　公告显示，豫南水泥现有生产线产能为日产熟料930吨，年产水泥44万吨。2008年、2009年、2010年1~9月份豫南水泥的净利润分别为-2696.12万元、-1861.44万元、-1729.87万元。

　　 那么，豫南水泥到底有什么背景能引起河南投资集团的兴趣？并且河南投资集团为什么要收购这样一家亏损的企业？

　　“对豫南水泥的情况我还不是十分了解，至于河南投资集团为何收购豫南水泥也未进行关注。”河南省建筑材料工业协会常务副会长兼秘书长王爱贞表示。

　　不过，据记者了解，豫南水泥与同力水泥控股子公司驻马店豫龙同力水泥有限公司同处驻马店确山县，是驻马店仅有的两家熟料生产企业，并且目前在驻马店市范围内，已探明的石灰石矿山主要为上述两家公司所拥有。

　　对此，同力水泥方面称，对于两家主营业务均为水泥、水泥熟料生产与销售的公司，销售市场基本重叠。对豫南水泥收购完成后，不仅有利于豫龙同力加强对该地区石灰石资源的控制保持，并且还能增强豫龙水泥在驻马店地区的盈利水平。

　　所以，在河南水泥市场竞争激烈且国家不允许再增加新水泥产能的情况下，河南投资集团的此次收购行为对同力水泥而言，无疑是一大利好。

　　对于此次收购，同力水泥三位独立董事牛苗青、盛杰民和朱永明也均表示：“公司对豫南水泥进行整合有利于提高公司对驻马店水泥市场的区域控制力和盈利能力。”

　　另据记者了解，豫南水泥是由原驻马店市确山水泥厂改制组建的豫南地区唯一一家旋窑水泥生产企业。虽然连续亏损，但豫南水泥生产的“豫南”牌水泥仍在豫南、皖西、鄂北具有广阔市场，并且其吨熟料实物煤耗、吨水泥综合电耗等多项指标在全省同类窑型中均名列前茅。

　　不仅如此，对此次收购更具有保障性的是，在今年8月8日国家工信部公布的淘汰水泥落后产能企业名单中，记者并没有发现“豫南水泥”的企业名称，也就是说豫南水泥并不在国家的淘汰范围之内。

　　而同力水泥的多数投资者也对此次收购以“重大利好”表示欢迎。

　　3年后或将注入上市公司

　　为保险起见，河南投资集团此次收购的资产，并不会立即注入上市公司同力水泥。具体时间大约为3年以后，并且是在条件允许的情况下，才能注入上市公司。

　　对此，公告解释称，由于豫南水泥最近三年连续亏损，此次资产重组预计时间较长，且存在较大不确定性，如果一旦重组失败，豫南水泥各股东将面临重大损失，因此豫南水泥目前暂不适合进入上市公司。

　　公告另称，由于豫南水泥与公司主营业务高度一致，该项交易发生后，豫南水泥将与同力水泥存在同业竞争。为避免同业竞争对公司的影响，保护公司及股东的利益，河南投资集团承诺，在取得上述股权时，立即将上述股权托管给公司；并承诺在2013年12月31日以前，如果豫南水泥经改造能够与豫龙同力形成优势互补，符合上市公司收购条件时，由同力水泥按照公允价值进行收购。如果不能满足同力水泥的收购条件，河南投资集团将通过对豫南水泥股权转让、资产出售、变更主营业务等方式彻底消除与上市公司的同业竞争。

　　对于控股股东河南投资集团的此项承诺，同力水泥上述独立董事表示：“由于豫南水泥目前处于亏损状态，由河南投资集团对豫南水泥先行收购有利于公司长远发展，另外还可以防范收购风险，并且河南投资集团已就同业竞争问题做出了合理安排，所以，我们认为本次收购不存在损害公司利益的行为。”

　　在业内人士看来，这一行为既能保证同力水泥未来产能的扩张，而且还能有效规避前期因收购不当等因素而产生的风险，可谓万全之策。

　　也有分析人士认为，今年四季度水泥价格大涨，使得业绩大幅超预期，并且，当前国家对水泥等行业实行的兼并重组等政策有利于产业集中度的提高，在此形势下，业内公司便开始走向协同共赢的局面。