打开发改委的官网，用“产能过剩”进行检索，就能看到中国目前有多少行业存在产能过剩的问题：水泥、光伏、钢铁、甲醇、电解铝、铅蓄电池、焦炭、挖掘机、风电……只要有篇幅，这个名单还可以不断列下去。

　　前几年在楼市火爆和“铁公基”投资大幅增加的拉动下，很多原材料、基础加工行业出现大干快上的局面，造成了严重的产能过剩：钢铁行业产能过剩超过1.6亿吨，水泥产能过剩超过3亿吨，铝冶炼行业产能利用率仅为65%左右。就连作为新兴产业的光伏、风电、LED等行业，也在很短的时间内出现了产能严重过剩，光伏行业甚至到了需要中央政府出面救市的地步。相关行业的股票，在二级市场上也成了无人问津的弃儿，不少股票股价逼近净资产，甚至已经破净。

　　这样的行业，有没有否极泰来的可能呢？在今年的中央经济工作会上，我们看到了这样的希望。

　　在这次会议上，压缩过剩产能被提到了前所未有的高度。会议认为，“要充分利用国际金融危机形成的倒逼机制，把化解产能过剩矛盾作为工作重点，总的原则是尊重规律、分业施策、多管齐下、标本兼治。要加强对各个产能过剩行业发展趋势的预测，制定有针对性的调整和化解方案。”

　　从近期的一些产业经济动向来看，压缩落后产能主要可能从这几个方面着力：

　　一是提高行业准入的规模门槛，压缩小产能；例如近期氯碱工业协会起草了《烧碱行业安全准入条件（征求意见稿）》，对烧碱行业实行更严格的准入，预计明年发布。

　　二是提高环保、安全和清洁生产、循环经济等标准，淘汰落后产能；例如工信部本周就发布了荧光灯、水泥、电镀、电石、ADC发泡剂、化学原料药（抗生素/维生素）等6个行业的清洁生产技术推行方案；

　　三是鼓励优势企业展开并购整合，例如近期德豪润达入主雷士照明，就是LED行业加快业内并购整合的步伐的标志性事件；

　　四是用引导性投资拉动需求。例如国家发改委近日密集核准国内4个风电项目，规模累计680.8万千瓦，总投资额超570亿元。

　　预计，在压缩过剩产能方面，后续将有望出台更加有力的措施，对于产能过剩严重的行业，不排除出台专项规划来进行治理。

　　从二级市场的投资机会来看，压缩过剩产能有可能成为2013年一个新的主题投资机会，那些产能过剩出现的越早、越严重的行业，其中的龙头企业越有可能迎来转机。例如从2008年开始就出现严重产能过剩的草甘膦行业，在经过痛苦的去产能化过程后，今年迎来了转机。像钢铁、电解铝、甲醇、水泥、造船等行业，股价也经历了较长的风险释放过程，一旦出现政策利好，龙头公司将有望首先受益。