国家一系列稳增长政策的出台，特别是房地产再融资政策出现松动、环保调门日益升高以及淘汰落后产能提速，正在给产能过剩的水泥产业带来积极影响。在基础设施投资保持合理增速的背景下，水泥需求有望平稳增长，水泥企业发货量将出现明显改善，华新水泥、江西水泥、祁连山等相关公司的盈利水平值得期待。

    价格上涨

    7月以来，全国多地水泥价格在淡季出现上涨，华东地区熟料价格连续上调，浙江、福建、江西、贵州等地水泥价格均出现反弹迹象，明显超出市场预期。

    数字水泥网最新数据显示，近期全国水泥市场平均价格水平环比继续上扬，幅度达0.85%。其中，安徽、江西、湖北、广东等地价格上调20元~30元/吨不等。全国水泥库容比为67%，环比下降1.26%。

    1~7月，全国水泥产量已达13.06亿吨，同比增长9.6%。不过，市场明显分化：华北、东北需求疲弱格局依然未改变，且进一步低于预期；而华东地区需求增长明显超出预期，1~6月实际需求同比增速达11.29%。

    华东等地水泥价格上调的原因，一是熟料价格持续上调，带动水泥价格走高；二是多地限电，导致供给减少；三是在需求良好的情况下，供给减少使各企业提价意愿较强。受限电限产影响，目前华东地区熟料供应紧张，多家企业已取消熟料对外销售。

    7月25日工信部公布的今年首批淘汰落后产能企业名单中显示，水泥行业将淘汰落后产能共计9275万吨，涉及527家企业。相对于4月份工信部公布的年度淘汰目标，将超额完成26.6%。政府化解产能过剩的一系列措施，将推动水泥行业逐步走向良性发展。

    整体来看，尚处于需求淡季的长三角市场，熟料价格出现连续走高，其时间和幅度大大超出市场预期，为四季度水泥旺季价格的走向奠定了非常良好的前期环境。海螺水泥、江西水泥、华新水泥及塔牌集团是华东华南地区的龙头企业，或将大大受益于水泥价格上涨。

    受益基建投资

    目前，房地产再融资已出现事实上的松动，房地产上下游产业链的相关公司都有望受益。塔牌集团相关人士表示，房地产业对水泥的需求占公司水泥下游需求的30%。据公开资料，塔牌集团水泥产能1200多万吨，是粤东水泥龙头企业，已形成广东惠州、梅州与福建武平“三大”水泥生产基地。

    另据业内机构预估，城镇化率每提升一个点，将会有1000万的人口转移到城市，按照每人住房面积30平方米来算，城镇化率每提升一个百分点，水泥需求将达0.6亿吨。

    在一些重点工程建设方面，国家发改委批复的基建项目和轨道交通项目涉及投资总额超过1万亿元。相关数据显示，每公里地铁建设对于水泥的需求大概是四五万吨。而据此前报道，到2015年，全国地铁运营总里程将达3000公里；到2020年，将有40个城市建设地铁，总规划里程将达7000公里，是目前总里程的4.3倍。随着一些基建项目的逐渐推进，将会给水泥行业带来更多需求空间。