国家统计局27日发布，10月，规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元，同比下降4.6%，连续5个月负增长，且降幅比9月扩大4.5个百分点。专家认为，当前工业增长仍面临较大下行压力，企业利润短期内难以形成筑底企稳态势，不过产业结构已经开始出现积极变化。

 

    国家统计局工业司何平博士解读，10月份工业企业利润下降的主要原因有三个：从销售看，产品销售进一步下降。由于生产增长放缓、产品价格下降，10月规模以上工业企业主营业务收入同比下降1.4%，降幅比9月扩大0.9个百分点，连续2个月负增长。从成本看，单位成本和费用有所上升。工业企业每百元主营业务收入中的成本同比上升0.04元；每百元主营业务收入中的费用合计上升0.18元。从行业看，石油开采、钢铁、煤炭等采矿和原材料行业利润下降明显。石油和天然气开采业、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业实现利润同比共减少488.8亿元，为全部规模以上企业利润减少额的1.8倍。

 

    “1至10月工业企业产成品库存增速再创近5年来新低，整体工业仍在去库存的过程中。10月工业增加值同比在稳增长政策之下仍低于预期，可见经济转型之痛。”华创证券宏观策略研究主管牛播坤表示，10月整体利润下降的主要原因在于营收衰退，9月工业企业主营业务收入同比下降0.5%，是多年来首次下降；10月主营业务收入同比下降1.4%，降幅比9月份扩大0.9个百分点。但10月汇兑损失以及投资收益对工业企业利润的影响大幅降低，企业生产成本也有所降低。

 

    中国信息通信研究院工业经济研究中心研究员董温彦认为，当前工业利润总体处于底部震荡调整阶段。从行业看，利润分化仍然持续，采矿业利润大幅下降成为一种常态。值得注意的是，制造业利润呈现出趋势性下滑的态势，近期呈现出上游利润恶化向下游传导影响特征，通用设备、专用设备、汽车等机械行业利润情况不佳。工业生产领域价格收缩长期化，对企业生产、利润和投资等均造成不利影响，持续下去的累积效应将会进一步影响企业预期和信心，对经济运行将带来内生收缩效应，企业利润短期内难以形成筑底企稳态势。

 

    光大证券首席经济学家徐高认为，经济延续弱势，工业品通缩压力持续环境下，企业盈利能力难以出现明显改善。他说，受实体经济投资意愿不足影响，工业品需求持续疲弱。虽然稳增长政策持续加码，但受制于实体经济投资意愿有限，投资需求并未出现明显回升，工业品需求延续疲弱态势。近期高频发电量和产能利用数据显示工业生产活动依然较为疲弱，经济下行压力持续。未来疲弱的需求将继续对工业企业利润形成抑制。10月企业产成品库存同比增长4.5%，增速较9月下降0.4个百分点。需求疲弱态势下企业主动去库存反映对未来经济前景预期偏悲观，生产活动可能受到更为明显的抑制。而需求跌幅加深背景下，应收账款增速持平，显示金融风险或有所攀升。

 

    不过一个积极的变化在于，当前工业经济的产业结构已经有所优化。“当前工业增速较去年同期出现了明显的下滑，但如果分部门来看，制造业仍维持了较高增速，而采矿业，以及电力、燃气及水的生产和供应业却面临着低增长，甚至负增长。当前的工业经济增速下滑，很大程度上是因为采矿业和电力、燃气及水的生产和供应业的下滑造成的，而这两大类别产业的下滑，主要是因为中国工业化阶段的变化，以及全球大宗商品供求关系变化造成的。制造业所创造的经济复杂性是经济活力和经济增长的最重要来源，对于中国工业来讲，只要制造业能够维持较高增速，不断转型升级和提高企业国际竞争力，就能够继续健康发展，继续对国民经济增长发挥基础引擎作用。”中国社科院工经所工业运行室主任原磊说。