事件：中联水泥欲当同力水泥第二大股东

    同力水泥欲引进中国联合水泥集团公司做第二大股东的定增方案，5月19日终于拿到了证监会的批文。同力水泥将向中联水泥以6.32元/股的价格，发行不超过4800万股的新股。中联水泥将拿出约3亿元的真金白银认购。

    定增完成之后，中联水泥将成为同力水泥的第二大股东，持有其10.11%的股权。而第一大股东仍为河南投资集团，只是持股比例从65.35%降至58.74%。

    与同力水泥相比，引进的这个第二大股东“体量”是非常大的，中联水泥是国务院国资委旗下的企业，这家企业的营业收入、利润情况都要远好于同力水泥。

    选择定增引入第二大股东，同力水泥也是努力在摆脱负债率比较高的状况。

    今年一季度报显示，同力水泥负债率高达55.47%，长期借款约10亿元，流动负债16.7亿元。同行业的海螺水泥，负债率仅为35%左右。

    这次定增来的钱，同力水泥也都用来偿还债务以及补充流动资金，按照目前的负债情况计算，定增之后负债率能降低4到5个百分点。

    观察：意在进一步开发河南水泥市场

    对拿出“真金白银”认购股份做定增的中联水泥来说，与同力水泥合作也是意在进一步开发河南的水泥市场。

    与一般商品跨区域销售不同，水泥在生产之后，通常都在附近销售，并不长距离地运输，因此区域性很强。

    选择与同力水泥合作之前，中联水泥已经在河南的南阳、洛阳、安阳、济源生产销售水泥，年产量约2000万吨。

    但这样的产能，并不足以有效覆盖产业集中度比较低的豫西、豫南市场。而整合当地产能一直是中联水泥占领市场的手段之一，这次选择与同力水泥合作，也是想发挥两家的各自优势，有效覆盖目前集中度还比较低的豫西、豫南市场，甚至抢占豫北市场。

    在定增方案通过证监会审核之前，今年3月份，同力水泥与中联水泥曾签订了一份战略合作框架协议，其中也透露，除了定增之外，双方还有进一步整合的空间。