中国建材:给予中性评级,看7.95港元

更新日期: 2015年08月19日作者: 国泰君安(香港).. 来源: 国泰君安(香港) 【字体：小大】

事件描述:中国建材(6.23,-0.11,-1.74%,)公布15年上半年净利润预计同比下降50-60%。: m6 i0 F6 ]4 ?6 _4 Z/ w
观点评论:盈利预警是符合我们的预期。15年上半年较差的业绩主要是由于整体偏弱水泥平均价格。我们相信所有的中国建材子公司利润率将录得急剧下降,沉重的财务成本和较高的运营费用将进一步拖累利润率。此外,疲软的水泥需求和平均价格将减缓中国建材的去杠杆化过程。8 v' \- f7 Q/ E5 s4 J
投资建议:我们将维持投资评级“中性”和的7.95港元目标价。

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