资本运营长袖善舞

　　亚泰集团的前身是辽源市茶叶经销公司，1986年改制成辽源市茶叶经销股份有限公司，1993年公司合并了长春龙达建筑实业公司，此后更名为吉林亚泰（集团）股份有限公司。吸收合并后，公司的总股本为5040.15万股，其中国家股3770万股，占总股本的74.8%，社会公众股1270.15万股，占总股本的25.2%。1995年11月公司1270.15万股社会公众股在上海证券交易所挂牌上市，从而为亚泰集团拉开了借助资本市场实现高速增长的序幕。1997年资产规模只有6.15亿元的亚泰集团上演了中国资本市场上的经典的"蛇吞象"的案例。公司以承债的方式兼并了资不抵债的国家大二型企业长春双阳水泥（集团）有限责任公司，并将其规范为吉林亚泰水泥有限公司，公司因此享受到了一次性免除对银行贷款陈欠利息2.5亿元，贷款本金4.4亿元分6年偿还，偿还期内免利息的优惠政策，公司也因此进入了建材行业。此后在亚泰水泥原有1993年建成投产的日产2000吨水泥熟料生产线的基础上，公司先后投资8亿元兴建了日产2000吨和日产2500吨两条新型干法窑外水泥熟料生产线，其技术装备达到国际先进水平。目前，亚泰集团的年生产能力达到了260万吨，已形成了袋装、散装、仓储和商品混凝土四大基地和一个专业销售公司，2002年亚泰水泥实现净利润1亿元，该公司已成为了亚泰集团重要的收入来源和利润中心，为亚泰集团业绩的高速增长做出了巨大贡献。

　　借助资本市场的融资功能，亚泰集团的资产规模不断扩大，产业结构不断升级，如今在企业内部已经形成了以房地产、水泥、医药等为代表的优势产业群体。亚泰集团上市后到2003年初，共进行三次配股，募集资金11亿元，全部投入到了房地产、水泥、医药等行业并取得了良好的经营业绩。亚泰集团第一次配股是实施1996年度的10：3配股方案，共募集资金8265万元，用于"吉盛花园"第四期续建及第五期新建项目等，到1997年底此次配股募集资金已全部使用完毕，完成房地产开发面积32万平方米，实现利润5198.50万元；公司第二次配股是实施1998年度的10：8方案，共募集资金65311万元，公司投资3.5亿元为亚泰水泥上了第二条生产线，该项目于1999年8月竣工投产，从而使亚泰水泥的年产量达到了164万吨，年利润达到了4775万元，亚泰水泥也因此成为亚泰集团的一个支柱产业；2000年公司实施第三次配股，共募集资金40898万元，公司将全部募集资金投入到亚泰花园居住区工程项目，亚泰花园居住区计划总建筑面积100万平方米，总投资12亿，整个工程采取滚动开发模式，目前亚泰花园居住区一期桃花苑工程已基本完工并销售完毕，二期主体杏花苑也已基本竣工，亚泰花园桃花苑项目2000年当年实现销售毛利5166万元，2001年实现销售毛利1289.7万元，亚泰花园杏花苑2001年部分完工，当年实现销售毛利637.7万元，2002年进入销售期，实现销售收入3.24亿元。亚泰地产不仅获得"长春市民最喜爱的十佳楼盘"和"中国名盘"等荣誉称号，更成为了亚泰集团重要的利润增长点。

　　核心企业具备核心竞争能力

　　一个企业能否实现高效、永续发展的一个重要指标就是企业是否具备核心竞争能力，亚泰集团的核心企业就具备这样的核心竞争能力。亚泰集团是一家典型的控股型上市公司，下属拥有22家控股子公司,其中吉林亚泰水泥有限公司的生产规模在东北三省居于首位，在当今水泥生产大国---中国也赫然排名第四位。而其旗下的吉林亚泰房地产开发有限公司无论在开发规模还是实力方面均位居吉林省房地产开发商的首位。2003年在国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所联合进行的"中国地产TOP10研究成果"中亚泰集团被评为"中国房地产上市公司综合实力十强"第6名。

　　截止2002年12月31日，亚泰水泥的总资产达15.06亿元，净资产8.28亿元，当年实现净利润1亿元。该公司的三条生产线均采用国际先进的窑外分解新型干法生产技术，可生产包括普通52.5级、42.5级和复合32.5级、低缄水泥、硅酸盐二级及A级O级油井水泥。公司生产的"鼎鹿"牌水泥被评为吉林省名优产品，产品自投放市场以来一直保持良好的销售态势，在其主要市场---长春市场始终保持着较高的市场占有份额。据有关权威部门的统计资料显示，2000年---2002年公司水泥在长春市场的占有份额分别为58.91%、60.75%、和64.01%，呈逐年稳步上升的趋势。由于水泥产业受200---500公里的服务半径限制，亚泰水泥基本实现了区域性的市场垄断。水泥还属于资源型行业，亚泰水泥的生产基地位于储量大、品位高的石灰石矿、粘土矿附近，而且公司拥有矿产资源的开采权。公司采取了"在资源地建熟料生产线，在市场地建粉磨站"的发展模式，进一步降低了企业的生产和运输成本，提高了企业产品的竞争优势。目前，公司产品正在以长春市为依托向吉林省的其它城市渗透，并着手在黑龙江建设一条年产32万吨水泥的生产线，并以此为依托进入黑龙江市场，完善公司水泥产业的战略布局，巩固企业在东北三省的霸主地位。

　　亚泰集团内部另外一家具有核心竞争力的企业是亚泰地产，作为吉林省最大的房地产开发商，公司是国家资质一级企业，年开发量在30万平方米以上，曾荣获"全国房地产领先企业"等称号。1993年以来，亚泰地产先后投入数十亿元，带头开发长春市东部旧城区，相继建成了"吉盛花园小区"和被评为"中国名盘"、"全国物业管理示范小区"的"亚泰花园居住区"，完成开发总面积达200多万平方米，积累了丰富的经验，形成了以专业化分工为基础的一整套的管理模式。截止2002年末，亚泰地产总资产为16.28亿元，净资产为4.86亿元，当年实现净利润2617万元。2000年、2001年、2002年亚泰地产在长春房地产市场的市场占有率分别为8.32%、5.73%和7.82%，多年的积累"亚泰地产"、"亚泰物业"在长春市民中都成为了非常有影响的品牌，深受消费者的信赖。另外，亚泰地产还有着丰厚的土地储备，这为公司的可持续发展打下了坚实的基础。亚泰水泥和亚泰地产是亚泰集团重要的收入和利润来源，以2002年为例，公司水泥和地产收入合计占公司主营业务收入的76.89%，因此亚泰水泥、亚泰地产具备核心竞争力就能够支撑亚泰集团实现高速增长。

　　管理是企业发展的重要保证

　　亚泰集团上市后不仅从资本市场上募集到了企业发展所需要的资金，更重要的是让企业建立起了现代企业制度，在企业内部形成了科学决策、管理规范的机制。管理是企业发展永恒的主题，从表面上看亚泰集团是资金、资源密集型企业，但实际亚泰集团是一个智力型企业，智力因素在这个企业的管理过程中发挥得淋漓尽致。亚泰集团的资产转化成利润的这个环节上，管理发挥了重要的作用。

　　经过多年的积累，亚泰集团已经确立了具有自己特色的"以计划管理为基础，效绩考核为依据，审计为主，调整为辅"的亚泰管理模式。公司依据《公司章程》先后制订了《亚泰集团企业绩效评价分类考核办法》、《参股公司管理办法》、《财务管理制度》、《计划工作管理制度》、《经营管理制度》等规章，并形成了利用这些规章对子公司、资金、对外投资、日常经营等进行管理的运营模式。国内一位知名学者对亚泰集团管理工作的评价是："公司内部管理有章可循，管理工作能够按制度办事，亚泰集团已经具备了现代企业的素质，这为公司能够高效利用资源奠定了基础。"

　　管理工作的成效体现在日常经营上就是点点滴滴的财富。在生产用电上公司与电业部门合作，实行躲峰生产，节约用电支出；在煤炭采购上，通过集中招标、大规模采购方式降低煤炭购入价格；公司还准备利用募集资金投入窑尾余热发电，实现能源的二次利用。

"罗马不是一天建成的"，亚泰集团的资产规模也不是一天的扩张就能够完成的，亚泰的管理模式更不是一天就能够建立起来的。支撑亚泰集团高速成长的还有一个秉承"团结、诚信、高效、开拓"亚泰精神，秉承"以人为本、创新求实、服务社会、厚报股东"经营理念，以公司董事长宋尚龙为首的优秀企业家团队，这个团队对亚泰集团的高速成长起着决定性的作用。

发布日期： 2003年06月23日

来源： 中国证券报