路演

中国建材上市（摩根送纪念品）

    中国建材（HK.3323）是一家与众不同的香港上市公司。上市五年来，公司善于运用资本平台，积极开展资本运作，有力支持了发展战略的实施；认真倾听投资者的建议，规范企业治理、优化产业结构、构建企业文化，实现了健康发展。中国建材对投资者高度负责，诚实守信，说到做到，在资本市场树立了良好的形象。广大投资者称赞中国建材透明度高、成长性强、治理规范、为投资者创造了良好回报。作为一路服务并支持中国建材的投资银行，我们在为服务于这样一家不断为投资者递交亮丽成绩单的上市公司而感到骄傲的同时，也一直在思考中国建材的成功模式给予我们的启迪。

    2006年3月23日，中国建材迈出了与资本市场结合的历史性第一步，以高出招股价21%的3.33港元/股价格在香港资本市场亮相。此后，又分别于2007年8月、2009年2月和2010年9月完成了三次增发，连同IPO共从资本市场募集资金约110亿港币。上市五年来，中国建材业务规模大幅扩张，成为行业领军企业。公司股价也从2006年上市招股价的2.75港元上涨到2011年3月14日的23.05港元。除去历次增发的摊薄效应，每一个参与中国建材首次公开发行的投资者如果一直持有将获得738%的收益。中国建材是国有企业借助国内外资本市场迅速做大做强的典范，而中国建材的投资者则在支持企业发展的过程中与公司实现了双赢。

    五年前中国建材市值不到60亿港元，而今市值已超过600亿港元。一路走来，中国建材经历了不寻常的五年，国内外形势的变幻，金融风暴的洗礼，资本市场的起落，行业发展的契机与挑战。是什么支撑中国建材百折不挠、勇往直前？

    是信心，是理念，是判断，是真诚，是理想和实现理想的强大执行力。

    信心来源于董事会、管理层的前瞻性战略布局和上下同心的凝聚力。中国建材在外部积极筹资支持企业扩张的同时，内部也在不断变革进取，资本运作和联合重组两个轮子协同共进。通过在全国范围内大规模的联合重组，中国建材的水泥产能呈现跨越式增长，在最短的时间内实现了从千万吨到亿吨级的飞越。而与此同时，扎实的管理确保了收购完成后的成功整合。

    理念决定了中国建材在资本市场的成功。作为中国建材香港首次公开发行上市以及历次增发的主承销商，摩根士丹利高度认同和赞赏中国建材的发展理念。中国建材秉承以回报投资者为先的理念，对股东和投资者高度负责，重视投资者对公司发展所提出的建议，长期确保与投资者的顺畅沟通以及信息披露的透明度，得到投资者的充分支持。五年中，中国建材仅通过摩根士丹利组织的投资者峰会和路演就超过了20次，仅由摩根士丹利发布的研究报告就接近30份，而日常与投资者和分析师的密切沟通几乎每周都有多次。股东和投资者对中国建材的普遍印象是一条永远畅通的热线，一个董事市局主席和总裁亲自挂帅、所有业务板块管理层全程投入的路演团队。这种向投资者负责为股东服务的资本市场理念成就了中国建材的市场地位。首次公开发行时，中国建材的股票获得机构投资者38倍以及香港散户536倍的超额认购，而在三次后续增发中，在短短几个小时的簿记建档过程中，中国建材也都获得了非常强劲的超额认购，最大限度地募集了资金，支持公司的跨越式发展，而首发和再融资股票上市首日的合理涨幅则同时为新老投资者带来了双赢。

    正确的判断使企业战胜一次次挑战，实现一次次飞跃。当行业重组整合契机呈现，中国建材毅然确定重点区域的发展战略，联合重组，攻城夺寨，掌握先机。这种判断来自于领导层独到的战略眼光，来自于优秀的管理能力和杰出的实施团队。当快速增长带来了杠杆过高，毛利率受影响等因素，又适逢金融危机，中国建材迅速决定在坚持重组扩张方向的同时，精修内功，深化内部整合，提升盈利水平，在做大的基础上不断做强。通过内外兼修，中国建材成功避免和解决了快速扩张引发的问题，打造出一个资产质量优秀、业务规模领先的全国性建筑材料龙头企业。

    真诚于为人、于做企业同样宝贵。中国建材对股东透明、负责并专业。五年中每一步重大举措都是与股东充分沟通并获取支持的结果。中国建材对监管机构透明、负责并专业，是一家尽全力符合监管要求更力求自律的优秀上市企业。对于中介机构而言，中国建材是一位讲信用、讲合作、讲团队、讲担当、讲共赢的真正伙伴。因为真诚、负责、专业，中国建材发展的每一个关键点，都得到了中国证监会、香港联交所以及国务院国资委、地方政府、行业协会、国际知名基金等方方面面的大力支持和扶助，从而成就了中国建材国有资产升值、股东利益实现，更好地支持行业发展和更多地反馈社会。

    五年来，中国建材打造了一支忠诚于股东和企业、拥有强大执行力、充满理想和幸福感的团队。

    回首过去，中国建材走出的是一条中国国情与国际资本市场结合的共赢道路，正确的战略和卓越的执行力造就了中国建材今天领先的行业地位和优秀的市场形象。展望未来，随着中国经济的稳健发展和中国建材行业结构调整力度的加大，中国建材必将在做强做优的战略目标指引下，发展成为国际一流的建筑材料制造商。我们愿与中国建材携手同行，共同创造美好未来。