全国水泥市场价格环比下降0.64%。

     据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周继续回落,幅度为0.64%。价格下跌区域主要有广东珠三角、浙江台州和安徽亳州等个别地区,下调10-40 元/吨;无上涨区域。1 月中旬,受淡季因素和节前企业急于清库心态影响,水泥价格继续下挫;分区域看,华南地区价格下滑加剧,华东地区价格下行波动趋缓。

     华北地区价格平稳,唐山出台熟料冬储价。1 月15 日,泛华北地区开始陆续执行错峰生产计划,从跟踪情况看,京津两地除处理城市废弃物生产线未停产外,其他都已停产;河北石家庄、邢台和邯郸一带企业基本停产到位;唐山地区企业整体执行情况不如其他区域,冀东除个别必要生产线保留外(需保证供暖正常),其他生产线已停,飞龙、曙光和燕新个别中型企业因未收到相关停产通知仍在继续生产。唐山地区熟料冬储已开始销售,出厂价最低160 元/吨,低于去年20-40 元/吨。山西省内大部分生产线都处于停产状态。

     华东地区价格下行波动趋缓,仅安徽和浙江个别市场价格出现调整。其中,浙江台州低标号价格下调10 元/吨,临近春节,农村市场明显萎缩,企业出货量降至6-7 成。杭州以及周边地区价格保持平稳,出货一般在5-7 成。宁波和温州地区价格依旧平稳运行,虽然袋装水泥需求萎缩严重,但部分重点工程年前赶工,散装市场需求得到支撑,企业整体发货维持在7-8 成。浙江省除浙北以外,金建兰衢州等地1 季度计划停产35 天。安徽地区价格涨跌互现。宿州市场低标号袋装价格小幅上调10 元/吨,主要由于前期价格大幅下调,低标号价格接近底部,近日受部分工程年前赶工拉动,企业发货回升至8 成左右,价格适当回调。亳州地区水泥价格下调15-25 元/吨,企业出货环比减少20%左右。安徽巢湖地区1 季度企业计划停产40 天,铜陵、芜湖和马鞍山等沿江地区将会加大停产检修力度,预计会减产30%左右。江西南昌和九江地区价格依旧平稳运行,节前工程赶工,企业出货情况尚可,下游需求逐渐转淡,后期市场价格以趋弱运行为主。福州地区因安徽水泥进入量减少,当地中转库供货稍显吃紧,本地企业销售情况好转,价格未再出现下滑。

     中南地区P.O42.5 水泥价格环比前一周下跌2.9%。广东珠三角地区水泥价格暗中继续走低,由于各企业均未公开下调,都以优惠或加大返利的形式下调价格,市场价格稍显混乱,主流到位价与之前相比回落30-40 元/吨。价格下调主要是由于春节临近,下游需求明显减少,企业都希望在节前清空库存。

    广西南宁以及周边地区,受降雨影响和春节临近影响,市场成交量环比减少10%-20%,企业库存一般在70%左右,后期该区域水泥价格以稳中有跌为主。

    海南海口地区受淡季因素影响,下游需求明显萎缩,价格下调10-20 元/吨。

    湖南长株潭地区受大雾天气影响,企业发货出现短暂下降,后期随着需求减弱,水泥和熟料价格均有再次走低预期。益阳低标号价格再次上调15-20 元/吨,随着部分企业陆续停窑检修,平均库存降至中低位,企业顺势再上调低标号价格。1 月上旬,湖北恩施和荆州一带价格走低30-40 元/吨,主要是受重庆外来水泥进入影响。湖南和湖北鄂东地区一季度预计停产检修35 天。

     西南地区价格保持平稳。四川成都水泥价格平稳运行,随着下游需求走弱,企业根据销量控制生产,库存基本稳定,短期无上升压力。外围资阳、眉山、德阳、巴中等地区袋装水泥价格下调10-20 元/吨,农村市场需求萎缩严重,为刺激销量降低库位,企业纷纷下调价格。重庆地区雨水天气稍多,企业发货略受影响,部分企业价格有再次走低趋势。

     水泥库容比环比上升0.1 个百分点。

     上周全国水泥库容比约为72.1%,环比前一周上升0.1 个百分点。其中华东地区库容比环比下降0.2 个百分点,中南地和西南区库容比环比分别上升0.5 和0.6 个百分点,其他各地区库容比水平基本保持平稳。目前,东北地区库容比最高,约为77.5%,中南地区最低,约为69.3%。

     对上市公司的影响。

     从基本面来看,目前水泥市场处于传统淡季,水泥价格持续下行。整体市场需求情况并不理想,库存压力继续增加,部分地区企业陆续启动停窑检修计划。上周全国水泥库容比环比上升0.1 个百分点至72.1%,相比去年同期上升6.7 个百分点。根据数字水泥的统计,2014 年全国新增熟料产能6,999.8 万吨,预计2015 年新增产能规模将继续下降,同时,若水泥行业化解过剩产能相关政策能够得到较好的落实,也将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。整体来看,水泥需求预计仍将保持低速增长,行业过剩产能去化过程漫长,水泥行业未来发展整合以及转型升级是长期趋势。近年来国家对于环保方面愈发重视,未来水泥窑协同处置废弃物有较大发展空间,相关财税等支持政策也有望加快研究落实。个股方面,长期关注具有低成本优势以及受益于未来行业资源整合的华东地区龙头海螺水泥(600585.CH/人民币21.82;0914.HK/港币28.75, 买入),关注弹性较大以及大力发展水泥环保产业的华新水泥(600801.CH/人民币9.85, 买入),以及受益京津冀大气污染防治以及一体化建设的金隅股份(601992.CH/人民币9.39, 买入; 2009.HK/港币6.83, 买入)和冀东水泥(000401.CH /人民币12.15, 谨慎买入)。