建筑材料行业:关注京津冀,继续看好东方雨虹和洛阳玻璃
水泥行业:01月19日至01月23日,全国水泥平均价格环比持平,各地区价格环比持平;01月23日全国水泥平均库存环比持平,西南地区上涨1%(乐山+5%),其他地区水泥平均库存环比持平;01月19日至01月23日,秦皇岛中转地煤炭价格环比下跌5元/吨,西北地区上涨8元/吨,其他地区价格无变化。
玻璃行业:全国均价-0.65元/重箱,主要城市涨跌幅[-2.20,+0.45]元/重箱,其中广州+0.45元/重箱,北京-1.10元/重箱,上海-0.85元/重箱,武汉-2.20元/重箱;1月16日存货3265万重箱,环比增加9万重箱,同比上年增加10.34%;01月23日总产线337条,同比增加25条,环比不变,广东中山玉峰一线400吨冷修。
其他建材行业:沥青、环氧乙烷、PVC等化工原材料价格下跌。
维持行业“买入”评级
2014年水泥产量增速1.8%,产能增速4.1%;2014年玻璃产量增速1.1%,产能增速9.6%;单从需求端来看,2014年1-12月固定资产投资增速15.7%(2013年19.6%),房地产投资增速10.5%(2013年19.8%),房地产投资增速大幅下滑是需求恶化的主因,需求大幅下滑导致行业供需关系恶化(玻璃行业由于新增供给较大使得供需关系更是雪上加霜)。
2015年全年来看,行业新增供给少,产能增速大幅下降,而基建投资和房地产投资有望见底回升,行业供需关系在上半年有望迎来转机,基于此,我们在年度策略报告里提出整体思路——不必悲观,寻找高弹性品种;短期来看,维持我们上周观点,周期股(主要是水泥)需要择时,经过10月底-12月底持续2个月超额受益表现,估值得以修复,而基本面短期不会有超预期情况,未来一段时间整体看法偏中性,重点关注有政策预期的金隅股份和冀东水泥(京津冀一体化);目前时点,相比周期股,我们更看好有业绩的白马成长股和黑马股,具体标的东方雨虹(白马)和洛阳玻璃(黑马)。
风险提示
宏观经济继续下行,新投产能超预期。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总量…
- 水泥行业周报:多家水泥公司公布一…
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总…
- 水泥市场周报-各大区价格无下跌,…
- 【长江建材|深度】十问十答:读懂…
- 建材行业2018一季度持仓分析:龙头…
- 周观点:小旺季基本面上行,中期需…
- 建材周报:一季度水泥产量下降,雄…
- 此轮水泥涨价可持续至五月中上旬
- 建材行业点评
- 方正策略:继续布局 关注钢铁、水…
- 建材行业月度追踪报告:水泥业绩亮…
- 建材周报:需求全面启动 水泥供需…
- 4-5月水泥基本面仍向好
- 中国水泥行业周报:多家水泥公司公…
- 建材行业动态:2018年1~3月建材行…
- 2018年3月建材行业数据点评:需求…
- 水泥行业市场周报:整体价格再上行,…
- 水泥行业2018年1季报前瞻:水泥高…
- 水泥行业周报:4月水泥价格温和上涨
- 建材周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 水泥行业:四月中下旬水泥价格继续…
- 行业周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 建材行业周报:水泥需求分化明显
- 水泥行业数据周报
- 事件点评:中美贸易战有利建材行业…
- 行业周报:水泥延续向好
- 中国水泥行业周报:水泥价格继续上…
- 水泥市场周报:东北价格大幅跳涨推…
- 水泥行业周报:水泥价继续反弹;库存…