一周建材“晶”点:水泥价格继续下滑
水泥:本周全国水泥市场价格环比小幅下调1.44%。长春、太原、南京和成都等地价格下调10-40 元/吨。整体来看,下游市场需求仍然惨淡。中南受降雨影响,库存明显上升;华东因前期价格下跌幅度较大,小幅波动为主;东北高价区因不堪外来水泥冲击出现大幅回落,华北则因煤炭成本下降打开价格下跌空间。库存:本周全国水泥库容比为74.4%,环比上升1 个百分点,东北、华东、中南均出现小幅上升;本周全国熟料库存为77.9%,环比上升1 个百分点,其中华东、中南两地库存上升。停窑和产能:浙江5 月下旬至6月每条孰料线停窑 15 天;安徽巢湖每条熟料线计划二季度停窑14 天;山东全省熟料线计划6 月15 日起停窑限产1 个月。
玻璃:价格:全国浮法玻璃均价环比小幅下降0.3%,其中西南地区价格小幅下降,华北、华东小幅上行。库存:本周全国浮法玻璃库存为3557 万重箱,较上周减少7 万重箱。产能:目前全国浮法玻璃线共342 条,总产能12.1 亿重箱,同比增长8.3%;实际产能8.6 亿重箱,同比下降7.3%。湖北武汉长利汉南一线900 吨因故停产冷修。廊坊金彪二线600 吨放水冷修。浙江旗滨平湖一线500 吨放水冷修。
部分小建材成本端跟踪:1、改性沥青和工业萘价格仍处于历史低位,本周改性沥青价格环比持平,工业萘价格不同地区下降100-200 元/吨,降幅接近3%;2、PP 和HDPE 价格小幅波动,本周HDPE 价格环比上涨100 元/吨,PP 价格环比下降150 元/吨,均以小幅波动为主。
投资策略:关注新的变化。受地产等因素的影响,目前建材板块整体需求较为疲弱,但我们认为保增长的压力将促使宽松的财政政策推出,有望拉动板块需求。与此同时,我们继续建议关注区域格局和公司自身有新变化的企业。水泥和玻璃继续重点推荐“五大一小”组合:南玻A、海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、福建水泥。
风险提示:宏观经济下行,地产严重下滑。
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