本周水泥市场综述
    本周全国水泥市场价格环比持平。价格下跌区域主要是江苏和浙江等地区，下调20-30元/吨；无上涨区域。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.37%，较上周上升0.13个百分点；其中省会城市水泥库存为76.5%，较上周下降0.17个百分点。
    本周主要区域价格走势
    华东地区水泥价格大稳小动。南京地区考虑到周边价格有继续小幅下滑迹象，后期价格存有继续下跌风险。沿江温州和台州地区水泥价格平稳运行，北方低价水泥不断进入，据了解，除了江苏和湖北企业进入以外，天津对针对区域发货也在不断增加（日到货量8000吨），对本地市场造成不小冲击。宁波地区水泥价差较大，P.O42.5散到位价250-270元/吨，江苏和湖北低价进入水泥到位价220-230元/吨，后期价格有下滑预期。安徽 合肥地区天气晴好，下游需求环比增加5%-10%，企业出货在6成左右，库存仍在80%高位运行。江西南昌水泥价格暂稳运行，雨水天气断断续续，工程施工受到影响，水泥需求环比减少20%，企业出货在5-7成，库存不断走高，部分企业库存高达80%，各企业销售压力较大，各大主导企业仍在尽量维持价格稳定。福建福州地区水泥价格以稳为主，P.O42.5散到位价280-290元/吨，雨水天气稍多，下游需求不稳定，企业出货在5-8成，库存环比增加10%。福建莆田和泉州等地区部分企业为增加利润，主动小幅推涨低标号价格10元/吨。
    中南地区水泥价格趋稳运行。广东珠三角地区水泥价格继续平稳运行，广州P.O42.5散到位价250-260元/吨，江门和佛山等地区270-280元/吨。目前大企业对市场态度仍是保量稳价为主，既无上调计划也无跌价意愿。广西南宁地区水泥价格继续低位运行，各企业正在努力稳价，希望能平稳进入春节。
    西南地区水泥价格以稳为主。四川成都P.O42.5散到位价265元/吨，下游需求相对稳定。贵州贵阳地区水泥价格以稳为主，预计后期市场价格将会趋稳运行。云南地区天气转好，昆明在建工程正常施工，部分出现年前赶工现象，水泥需求环比增加10%-20%，企业出货在8-9成，但库存仍在高位承压，后期价格趋稳为主。
    投资策略
    从消息面看，中央经济工作会议明确推进供给改革，对产能过剩行业去产能的态度坚决，有利于改善市场对水泥行业供给收缩的预期。短期策略上建议投资者关注弹性更大中小市值标的，中期看，目前是布局春季行情的最佳时间，可适当配置大蓝筹标的。
    风险提示：煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑