上周行业要闻

    工信部利用市场倒逼玻璃过剩产能退出

    杨传堂：今年铁路公路水路投资规模将达2.6万亿

    投资策略及重点推荐：

    上周全国水泥市场价格继续环比下跌0.52%。北京、河北、上海、江西和广西玉林等部分地区下跌10-30元/吨。山东济南和四川成都等个别区域上涨10-20元/吨。3月初，淡季逐渐过去，企业发货环比继续提升，不同地区增加5%-20%；长三角、济南和成都等个别地区协同提价，但河北、上海和江西等地走量，下调价格。全国水泥库容比环比下降1.04个百分点，各个区域均出现下降。国内浮法玻璃均价为1219.84元/吨，较上周上涨3.33元/吨，涨幅0.27%。玻纤市场中无碱粗纱部分品种上涨，但实际涨幅不大，其他品种暂稳。

    旺季的到来以及在经济低迷下稳增长预期强烈，推动相关周期行业相关公司过度悲观预期进行修复。由于前期周期品价格下降较多，供需状态进行改善，所以估值和预期修复要比2015年年中要强，我们继续看好相关估值安全和估值修复较弱的相关公司的后续表现机会。本周组合我们继续推荐海螺水泥、永高股份、北新建材、东易日盛、华新水泥、四川双马和天山股份。调整组合权重为海螺水泥（15%）、永高股份（10%）、北新建材（10%）、东易日盛（20%）、华新水泥（15%）、四川双马（15%）和天山股份（15%）。

    上周市场回顾：

    上周申万建筑材料指数涨幅3.26%，较沪深300指数涨幅低1.69个百分点。上周组合涨幅为10.53%，超过行业基准指数7.28个百分点。组合中所有个股均取得绝对收益。海螺水泥、东易日盛和华新水泥均取得相对正收益。我们前周行业周报中提出把握估值安全和悲观预期修复的机会，估值安全的海螺水泥和华新水泥涨幅较高，东易日盛由于装饰行业得到市场认可涨幅较大，上周3月1日下午我们发布了东易日盛的调研深度报告《东易日盛（002713）：居微笑曲线两端，速美亚平台开启高增》后接连两个涨停，3天涨幅高达29%。