水泥行业：4月4日至4月8日，全国水泥平均价格环比+0.48%，华东地区+6元/吨（上海+20元/吨，合肥+20元/吨），中南地区+1元/吨（郑州-10元/吨，广州+15元/吨），西南地区+5元/吨（昆明+20元/吨），西北+1元/吨（兰州+5元/吨）。4月4日至4月8日，全国水泥库存+0.12%，华北地区+1%（石家庄+10%，邯郸+5%），华东+0.42%（南昌+5%，九江+5%），中南地区+1%（长沙+10%，娄底+5%，广州-5%，常德+10%，英德-5%，云浮-10%），西南地区+1%（贵阳+5%），其他地区无变化。4月4日至4月8日，秦皇岛中转地中转煤价（山西优混+1元/吨、大同混煤+1元/吨、山西大混+1元/吨），地区煤价较上周持平。
    玻璃行业：4月4日至4月8日，全国均价-0.05元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.40，+0.25]元/重箱，其中北京+0.10元/重箱，广州-0.4元/重箱，秦皇岛+0.1元/重箱，上海-0.2元/重箱，沈阳+0.25元/重箱，西安+0.2元/重箱。4月8日存货3494万重箱，环比-0.71%，同比上年-2.24%；4月8日总产线350条，环比不变，秦皇岛耀华工业园镀膜线400吨放水冷修；广东中山玉峰二线500吨放水冷修。
    投资建议：维持“买入评级”
    水泥价格环比继续上涨，玻璃价格有所回落；据工程机械联盟数据显示，1-3月份全国挖掘机累计销量同比增长15%；微观多维度数据显示需求在改善。
    我们在3月初提出行业需求有望回升，上半年重点关注稳增长需求链；对于水泥而言，基本面和估值在底部、政策持续友好、政策能拉动基本面底部回升，三个条件同时具备时是较好的投资期，3月份华东水泥（海螺、华新）满足条件，有不俗表现，目前来看，基本面正底部回升、政策大方向仍保持友好、龙头公司海螺PB估值1.2倍仍有性价比，海螺、华新仍有配置价值；对于非水泥受益行业，我们继续看好有内生改善的优质周期成长股东方雨虹、友邦吊顶、伟星新材。
    自下而上角度，我们提出根据“业绩30%+PE20倍、业绩50%+PE30倍”标准来选择有绝对收益品种；前期我们在底部推荐长海股份（推荐时点刚好业绩30%+PE20倍）；目前时点，我们重点看好方兴科技（业绩100%+PE26倍）。
    风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。