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惠誉:西部水泥未来3年将难以去杠杆

更新日期: 2016年07月11日 来源: 惠誉 【字体:

    惠誉下调西部水泥评级至B+
    评级机构惠誉下调西部水泥长期信贷评级,由“BB-”降至“B+”,并从正面观察名单剔除,前景为“稳定”。
惠誉指,安徽海螺水泥终止收购西部水泥的控制性股权,导致后者被剔出正面观察名单,降级则反映西部水泥在现时疲弱的经营环境下增加杠杆,前景“稳定”则反映他们预期水泥价格及西部水泥的主要市场情况不会恶化。
    惠誉指出,西部水泥在2015年从安徽海螺水泥收购股权取得12亿元人民币,但公司的经营运现金流量(FFO)调整净杠杆比率,由2014年的3.5倍升至去年的4倍,受累于盈利能力下降、资本开支上升及更长的现金流周期。
    惠誉相信基于盈利能力低落,西部水泥未来3年将难以去杠杆。

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