投资建议： 成本推动水泥价格继续上涨，消费转型觅成长性
    价格： 节前一周水泥均价环涨 3.8%，上涨区域主要有华北、华东、中南和西南等，幅度 20-50 元/吨。 9 月底需求环比温和提升，大部分地区企业发货量达到 8-9 成，且煤价上涨和治理超载超限，激发各地区企业大幅推涨价格动力（ 因是在国庆长假前公布，所有执行都将会在 10 月份才能体现）。 进入 10 月份，水泥涨价推动因素除需求有所提升外，还有能源成本和运输成本上涨的影响，后期受煤炭价格上涨的带动，水泥价格有望延续上升趋势，但利润弹性有限。 节前一周浮玻均价环降 1.55元/重量箱， 市场成交偏淡，下游加工企业拿货较谨慎。
    库存： 水泥库存环降 0.2%，华北下降 3.4%，华东提升 1.6%；熟料库存环降 1.1%，华北下降明显、华东提升明显；粉磨开工率环比持平。玻璃库存环比增加 35 万重箱，其中河北、山东、湖北、江苏分别增加 94、 65、 56、 26 万重箱。九月底以来全国 10 多个城市陆续出台房地产调控政策，限购限贷或加强监管，地产销售增速回落压力或将加剧。 回顾历史:1） 2005 年以来每一轮房地产紧缩政策均会带来销售面积增速的显着回落，新开工和投资增速紧随其后； 2）建材板块短期均会调整，玻璃股价调整最为显着，消费建材呈现一定抵御性； 3） 股价短期调整后均出现反弹， 但重回上涨通道往往伴随利率周期的刺激和房贷政策的宽松。 如若回落，建材板块股价短期内可能承压，建议关注具备一定抵御性的消费建材。
    从景气行业与合理价位的角度，我们继续转型、消费建材、新材料三条主线推荐：1）转型股金圆股份：青海水泥商混高景气构筑安全边际，转型危废打开新增长空间； 2）消费建材首推兔宝宝，我们认为是消费建材最优标的，具备渠道扩张、产品升级、品牌变现三层逻辑，另伟星新材、东方雨虹； 3）新材料推荐产业链向景气领域玻璃钢调整，具备安全边际和外延预期的长海股份，另再升科技、中材科技。
    市场表现
    建材-1.67%， 沪深 300 指数-0.68%。 涨幅前三： 栋梁新材+7.2%，德尔家居+4.8%，三峡新材+4.4%。 后三： 巢东股份-16.4%，四川双马-14.6%，韩建河山-8.1%。水泥： 全国均价 312.74 元/吨，环比上升 11.29 元/吨，同升 41.13 元/吨。 玻璃：本周浮玻均价为 80.11 元/重量箱，环降 1.55 元/重量箱。
    重要信息
    1、 发展改革委安排 5 亿元支持各地开展 PPP 项目前期工作。 2、 财政部发布《普惠金融发展专项资金管理办法》， PPP 项目投资加速前行。 3、江西省住建行业“十三五”将建八大重大项目，合计拟完成投资 9104 亿元。