本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比下跌0.3%。价格下跌区域主要有江西和福建，幅度10-30 元/吨；价格上涨地区主要是海南和四川广元，幅度10-50 元/吨。本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为65.25%，较上周下降0.06 个百分点；其中省会城市水泥库存为65.3%，较上周下降0.17 个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格以稳为主。河北邯邢地区价格下调后暂稳运行，P.O42.5散到位价350 元/吨左右。石家庄地区下游需求表现仍然疲软，企业出货多维持在6-7 成，因大企业有停窑限产，短期价格趋稳为主。

华东地区水泥价格继续下调。沿江芜湖、铜陵和安庆等地区大企业价格平稳运行，外运水泥价格继续小幅下调10 元/吨。江西南昌和九江地区水泥价格继续下调，部分企业针对不同客户下调10-35 元/吨不等，南昌P.O42.5 散到位价300-310 元/吨。赣东北地区水泥价格下调10-20 元/吨，上饶P.O42.5散到位价290-300 元/吨，预计后期价格将会继续偏弱运行。福建福州和宁德地区水泥价格再次小幅下调10 元/吨左右，P.O42.5 散到位价320 元/吨。厦门、漳州和泉州地区水泥价格下调30 元/吨，P.O42.5 散到位价290 元/吨，6 月12 日-7 月11 日，大企业为在淡季稳定市场价格，停窑限产10 天左右。山东济南地区水泥小幅震荡，P.O42.5 散出厂价310 元/吨左右。预计后期价格会出现下调。

中南地区水泥价格弱势运行。7 月上旬，珠三角地区水泥企业公布价格小幅上调，广州P.O42.5 散到位价360 元/吨。广西南宁地区水泥价格大体平稳，部分小企业价格暗降10 元/吨，主流P.O42.5 散到位价300-310 元/吨。海南地区水泥价格上调10 元/吨，海口P.O42.5 散到位价310 元/吨，预计短期内价格不会出现大幅回涨，后期随着天气好转，需求提升，价格将会恢复提价。

西南地区水泥价格正在推涨。四川成都及周边地区水泥价格上调仍在推涨过程中。重庆地区水泥价格上调基本执行到位，P.O42.5 散主城区出厂价250元/吨左右。贵州贵阳地区水泥价格走低后趋稳运行， P.O42.5 散出厂价250-260 元/吨，预计后期价格将会以小幅震荡为主。

西北地区水泥价格大幅上调。7 月10 日起，陕西关中地区水泥企业陆续公布价格上调50 元/吨，西安P.O42.5 散到位价由310 上调至360 元/吨。甘肃兰州地区水泥价格保持平稳。陇南地区水泥价格上调后保持平稳，P.O42.5 散出厂价305 元/吨。

投资策略

7 月中旬，下游需求环比提升有限，水泥价格延续跌势。分区域看，长三角地区价格有望企稳；中南地区价格有继续走弱可能；华北、西北和西南地区当前价格可以维持稳定。建议关注中报可能超预期的相关标的。