建材周报第30期
一周行情回顾:建材行业涨幅0.15%,水泥制造板块涨幅1.11%
建筑材料申万一级行业指数上涨0.15%,沪深300 指数下降0.38%;细分行业指数中,水泥制造指数上涨1.11%,玻璃制造下降0.16%,管材指数上涨3.30%,耐火材料指数上涨1.17%,其他建材指数下降1.95%。
各子行业运行情况:南部地区水泥价格下调,小建材原材料价格上涨
海口(高标+20 元)、沈阳(高标-15 元)、长春/济南/太原(高标-20 元)、昆明(高标-25 元),其他各省份主要城市高标P.O42.5 水泥价格稳定。统计比较当前和去年同期全国各区域高标P.O42.5 水泥价格(单位:元/吨)差异,各主要城市P.O42.5 水泥价格大多超出去年同期水平,其中华东区域涨幅最大。
本周全国水泥市场价格较上周下降。价格下跌区域集中在辽宁、山东和云南等地;价格上涨区域是浙江杭州和海南省。8 月初,受淡季因素影响,国内水泥市场需求环比改善不明显,仅浙江、贵州和海南个别地区企业发货环经增加10%左右,其他地区发货量仍维持在6-8 成,价格继续震荡下行。
行业观点:水泥板块基本面强劲低估值,投资价值显现
西藏经济发展步入快轨道,基建等投资需求旺盛,水泥需求大幅上升,中印边境事件提高了西藏的被关注度,关注区内建筑建材板块相关公司西藏天路。
继续推荐水泥板块,配置海螺水泥,优选华新水泥、万年青、祁连山、宁夏建材, 关注金圆股份。
中期业绩将使得水泥行业2017 年业绩高增得到市场确认,祁连山、上峰水泥和华新水泥的中报业绩快报已超市场预期,预计一致预期将进一步提高,水泥上市公司整体低估值;3 季度虽为淡季,反而为市场提供了不能证伪的机会。
催化剂方面,水泥协会行业去产能会议《水泥行业去产能行动计划(2017-2020年)》讨论稿发布和京津冀“2+26”个城市大气治理强化专项督查,将提高市场对于水泥供给收缩的预期。
风险分析:宏观经济下行;燃料与原材料成本上升等。
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