本周,沪深300下跌0.4%,建筑板块下跌1.86%。长期需求预期偏弱,但在冬季环保限产支撑下,建材板块盘中表现较为抗跌。河北取暖季限产政策兑现,玻璃行业产量同比缩减3%,行业龙头南玻A和旗滨玻璃持续受益。

水泥行业在各地陆续停窑后,局部价格接近狂热。江苏部分地区一周连续三次调涨,周度累计上涨150-200元/吨至500-530元/吨。原料动力煤价格维持平稳,水泥成品价格强势拉涨,水泥吨利润创近五年高点。此轮水泥紧缺更多源自供应端强制收紧,关注价格飙涨后环保政策是否松动。大盘整体情绪偏谨慎,叠加11月初以来行业限产逻辑逐步兑现,警惕建材行业的短期回调压力。

1. 华北地区首个无害化水泥窑协同处置生活垃圾项目在邯郸市峰峰矿区正式建成投产(长城网);
2. 《安徽省住房城乡建设系统重污染天气建筑扬尘防治应急方案》出台(安徽楼市);
3. 环保部:雄安环保规划基本完成,安排5亿元环境综治理(21世纪经济报道);
4. 铁路“十三五”规划迟两年终发布,总投资将超4万亿元(财新网);
5. 冀东水泥(000401):北京金隅集团利用公司2013年后关停的5条水泥回转窑生产线产能指标,对冀东水泥黑龙江有限公司原有产能置换方案进行了调整完善(黑龙江省工业和信息化委员会)。

本周全国水泥平均价格环比涨6元/吨至378元/吨,创2013年以来新高。

分地区看,华东和华中涨幅最大,单周价格分别上涨30元/吨和6元/吨。全国水泥磨机开工率55.42%,环比下降1.93%。分地区看,只有西南地区磨机开工率上升。其他区域受天气和熟料供应等影响,开工率明显下滑。

库存方面,全国水泥熟料库容比54%,该数据11月份以来持续反季节性下滑,供不应求局面凸显。利润模拟指标水泥-动力煤价差本周继续扩大2元/吨至304元/吨,水泥吨利润创近五年高点。