水泥行业迎来开门红,区域龙头仍然存在上涨空间
新年首个交易日,二级市场上,水泥板块整体大涨5.5%,可交易的24只成份股全部上涨,更是有5只龙头股强势涨停。
光大证券对于建材行业的看法有如下观点:2017年以来,全国固定资产投资、房地产投资等保持平稳增长,近几个月增速缓慢回落。水泥行业在限产、行业协同加强之下价格连续上升,2017年全行业利润总额有望超800亿元,海螺水泥、华新水泥等优先受益于景气度改善。另一方面,水泥区域性较强,2018年,西南、西北、雄安新区等投资需求有望高增长,应重点关注此类地区的水泥企业。
步入“十三五”,我国原有的粗放式的经济发展之路受资源、环境等制约而难以为继,更趋严格的环保政策展示出“美丽中国”图景。十九大报告中提出“加快生态文明体制改革,建设美丽中国”,建材行业去产能,排污标准更加严格;推进绿色生产窑炉节能降耗改造,要求更高的能源利用效率和清洁化水平。
光大证券指出,行业环保将引致落后的中小产能的退出,进入冬季以来的环保错峰生产力度也较以往大幅提升,致使供给端持续收缩。根据规划,到2020年,水泥行业还将继续压减一批水泥熟料产能,提高行业产能集中度,使整体产能利用率回到合理区间。但另一方面,国家投资持续放缓,也导致需求有所下降。总体来看,供需边际变化以向好为主,即供给收缩大于需求下降幅度。
国信证券指出,12月中下旬,南方地区水泥需求仍然保持稳定,随着山东和河南地区需求下降,以及浙江、江苏等局部生产线受限减轻,水泥供应紧张态势也有所缓解,但整体库存水平仍处于低位,个别地区企业受春节前持续保持空库心态影响,价格出现松动。整体来看,水泥价格继续保持上行态势为主,局部地区出现小幅震荡调整,预计短期高价区价格震荡趋稳为主。
个股方面,光大证券推荐海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、祁连山(600720.SH)、天山股份(000877.SZ)、宁夏建材(600449.SH)。
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